熱門:

2015年11月6日

盧斯 個股策略

煤炭股「未夠霉」勿撈底

四川最大民營煤企恒鼎實業(01393)日前發布公告表示,該公司無法支付從一家銀行借入的原本於6月份到期的2.9億元人民幣貸款,並表示可能將對11月4日到期的1.83億美元公司債違約。

在煤價低迷下,其他煤企也不好過,兗州煤業(01171)業績顯然被人為修飾過,煤業股縱是低殘亦不宜沾手。

恒鼎孭巨債須重組

里昂證券在參加恒鼎實業的一個電話會議後,率先把此消息公布,在10月30日公告後,11月3日恒鼎又發布了一份近期進展的公告,指該公司已就「流動資金」和「票據的潛在重組」委任畢馬威和世達國際律師事務所,確保公司穩定持續的發展。

在10月30日的公告中恒鼎亦稱,目前該公司尚未接到其他放款人的立即償付通知,也沒有接到法院相關文書。同時,恒鼎稱已與放款人磋商把某些貸款「滾存或延長屆滿期」,以及降低利率或降低支付利息的頻率。

2015年上半年,恒鼎收入跌至3.97億元(人民幣.下同),除稅前虧損則達3.86億元,雖較2014年上半年虧損11.3億元,減少虧損66%,卻仍是相當巨額的虧損。

上月該公司又公布,截至今年9月底止3個月,生產原煤共19.5萬噸,較2014年同期下跌57%;焦精煤產量4.9萬噸,下跌18%。期內,焦精煤銷售量15.9萬噸,增加161%;每噸平均售價由862元人民幣,降至654元人民幣,下跌24%。焦精煤銷量升至價格跌,看來業績難以扭虧,但其股價前景最重要是看如何與債權人商討債務重組。

同業兗州煤業截至今年9月30日的第三季實現歸屬於母公司股東淨利潤為7.43億元,按年減少3.64億元,減幅為32.9%。期內營業收入131.52億元,按年減少28.63億元,減幅為17.9%。今年首三季度,集團營業收入384.54億元,按年減少106.12億元,減幅為21.6%;實現歸屬於母公司股東淨利潤13.8億元,按年減少5.6億元,減幅為28.9%。

兗煤業績有粉飾之嫌

今年首三季度兗煤煤炭業務銷售成本為33.67億元,按年減少16.07億元,減幅為32.3%;噸煤銷售成本為129.16元,按年減少57.46元,減幅為30.8%。期內停止繳納煤炭價格調節基金、優化人力資源配置、減員提效和外部開發轉移人員,均影響噸煤銷售成本。

業績後Jefferies一分析員發表報告,批評兗煤業績愚弄大眾,指兗煤動用股本儲備來調節A股報表,為盈利施行掩眼法,製造業績看來不太差的假象;另外,該公司疑似重列2014年資產負債表,以「創造」更多股本儲備作日後粉飾業績之用。

早前神華(01088)已發出盈警料今年盈利倒退50%,但由於神華有發電業務支持,盈利仍跌50%可見原煤銷售的虧損相當嚴重,其他煤炭股看來難有運行,不建議博反彈。

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads