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2015年10月23日

龐寶林 龐氏第一線

阿里收購土豆可雙贏

阿里巴巴豪擲逾45億美元收購優酷土豆,成為今年最大額的收購,馬雲明顯地欲打造數碼娛樂平台;阿里巴巴股價今年在美國曾大跌約50%,皆因中國經濟下滑,令其增長放緩;此成績已算不俗,須知阿里巴巴仍受假貨問題困擾,無論阿里巴巴如何解釋,效果似乎不太明顯。

阿里集團亦不斷擴張版圖,利用「互聯網+」延伸至金融業,如恒生電子、螞蟻金服及其旗下的浙江銀行,還有與騰訊合作的滴滴快的等,文化產業更是阿里集團的重要主角——阿里影業。

文化事業對協助電影業發展頗為重要。中國電影業近年發展迅速,目前電影院數量達3萬家,逐漸追上美國;票房紀錄也緊隨美國,超越300多億人民幣。中國的基數較低及人口眾多,將來應可頗快速地衝破美國的票房紀錄,增長的速度也較從前快。

阿里集團現已收購土豆,因而產生協同效應。阿里影業近期有意併購兩三家南韓的娛樂公司,相信未來更多併購將陸續出現;而阿里今年最大的併購,是全面購入優酷土豆,耗資逾45億美元。阿里早前已購入優酷土豆的18.3%股權,認為優酷土豆的管理及業務方向可與阿里集團互補。

優酷土豆是內地最大的視頻網,用戶逾5億,市佔率為21.17%;其他視頻網包括︰愛奇藝、騰訊視頻、搜狐視頻及樂視等,市佔率分別為19.59%、14.11%、12.6%及9.25%。

由於優酷土豆為業界領導者,阿里集團當然必須付出達30.2%之收購溢價,阿里集團與優酷土豆在完成交易後更可在多方面產生協同效應,透過雙方可共同分享大數據,阿里集團旗下的廣告平台將提供更有效的營銷方案,並為廣告客戶提供更準確、更全面的產品和服務。除此之外,網絡視頻廣告市場在今年首季為41.1億人民幣,按年增長高達39%。

買片開支無可避免

阿里集團是次收購優酷土豆最大的挑戰,是土豆買片的開支。為吸引更多客戶,此虧損實在無可避免、屬必須的!阿里影業可在此方面提供更多電影,期望提高土豆的內容競爭力和減低成本,更可同時利用阿里集團的大數據等協助,增加優酷土豆在網絡視頻廣告市場的份額和增長率。

愛奇藝屬於百度、騰訊視頻屬於騰訊,優酷土豆的創始股東古永鏘順理成章地接受阿里集團的收購,才能在一眾對手、激烈競爭的情況下繼續保持領先地位。優酷土豆在8月份透露已達每日百萬級流量,若能配合阿里集團旗下零售業務,有機會實現推出購物視頻,日後可能獲利數倍!

另外,筆者上周觀賞中國上海大師盃網球比賽看到梅利(Andy Murray)的演出。他應是美國UA的代言人,穿着UA的運動鞋。他的球技一流,絕不遜於祖高域,但他貌似麥根萊,其心態也似乎比不上祖高域,故暫時屈居於費達拿及祖高域之下。他當時穿着黑色的上衣,像內衣般及沒有衣領,不可能在溫布頓等傳統網球場出現;反觀祖高域穿着紅色的傳統網球衣服,十分耀眼和醒目!筆者真不明白為何UA邀請梅利擔任代言人。

聲明:作者為香港證監會持牌人士,沒有持有上述證券。

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