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2015年8月1日

黃美斯 滙海縱橫

歐羅倘失1.08 跌勢加劇

歐羅兌美元跌至一周低位1.0892美元,美滙指數則觸及一周高位97.77。自6月中旬以來,歐羅兌美元跌幅達5%,受希臘債務憂慮和歐美貨幣政策分化影響,惟上周美元回吐,給予歐羅喘息機會。

希臘危機未解決,救助談判一波三折,雙方缺乏互信,心理戰硝煙瀰漫。希臘國內也面對執政黨強硬左派成員的反對聲浪,總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)提出9月召開緊急黨內大會。若不能平息反對聲音,希臘可能再陷動盪。另外,英國《金融時報》周四報道,國際貨幣基金組織(IMF)在希臘達成全面改革協議前不會正式參與希臘的救助磋商。歐羅遭進一步拋售。

圖表走勢所見,歐羅兌美元在7月大致上落於1.08至1.12區間,本周初滙價受制於1.11關口及50天線阻力,之後連日回落至目前的1.09水平。歐羅目前尚處待變局面,向下仍關注1.08關口,本月中旬暫守穩,倘若失守,估計歐羅將迎來顯著沽壓,下試關鍵直指1.0660及1.05關口。至於向上則先留意下行趨向線1.1075,而50天線亦在附近的1.1095,可跨越此兩區,預料歐羅可望擺脫近月弱勢,上延阻力將看至1.12及1.14水平。

金價升破1110始築底

倫敦黃金周五徘徊於5年半低位附近,可能連續第6周下跌,創1999年以來最長的周線連跌紀錄,美國強勁經濟數據鞏固對該國加息預期。技術走勢方面,金價在上周初大挫後,近幾天大至於1080至1110間反覆徘徊,似乎市場正處於審慎觀望態度。若金價升破1110水平,即同時突破一短期下降趨向線,料金價可能已築起整固底部,上方目標先為1136水平,為上月中旬高位至上周低位累跌的38.2%反彈水平,擴展反彈幅度至50%及61.8%將分別為1154.50及1173美元。至於25天線1137水平亦可視為一重要參考。另外,1080依然為重要支持依據,以去年11月至今的走勢,金價形成一組雙頂形態,幅度計算下延目標可至1050水平,進一步支持預估為1045以至1000美元關口。

美國國內生產總值(GDP)數據支持美國聯儲局今年稍後加息的看法,該國第二季GDP按季增長2.3%,低於市場預估的2.6%。第一季則萎縮0.2%調整為增長0.6%。數據還顯示,第二季通脹回升,且消費者支出表現強勁。儘管美國GDP表現好壞不一,但總體支持加息。

美元兌日圓技術圖表所見,相對強弱指標及隨機指數已自超賣區域回升,預示短期美元有機會重新反彈,上望目標先看124.50及125水平,下一級則會看至6月5日高位125.85。另一方面,下方支持估計為123水平,較重要支持為100天線121.60及本月初穩守的120關口。

英國央行貨幣政策委員會(MPC)下周將召開會議,並將首次在同時公布利率決定、委員投票詳細情況及對英國經濟的季度預期。市場預計央行將維持利率不變,但投票或顯示其內部自今年以來首次出現分歧。部分人士預計,會有最多3位委員會贊成立即加息。

英鎊考驗1.5530

從短期來看英鎊兌美元走勢當前一大考驗則為歷時3個月的上升趨向線見於1.5530水平,倘若失守,將更顯調整態勢。黃金比率計算,38.2%及50%的回調水平為1.5410及1.5250,擴展至61.8%則會指向1.5090水平。此外,亦可留意英鎊兌美元在6月初於100天線獲見支持,故目前位於1.5310水平的100天線亦可作一支持參考。另外,目前上方較近阻力預估在1.57及1.58水平。

瑞士央行周五公布,上半年虧損501億瑞郎,因瑞郎兌歐羅升值,令央行的歐羅部位遭遇嚴重虧損。瑞士央行在1月時棄守瑞郎兌歐羅上限,令市場大為吃驚。不過,該行隨後繼續干預外滙市場,以壓低瑞郎滙價。財報顯示這令央行遭受相當大的損失,4月公布史上最嚴重季度虧損,並警告股東該行可能無法維持定期派息政策。

圖表走勢所見,美元兌瑞郎在7月上旬的波動幅度窄到於0.93至0.9530區域,但至月中升破後,過去兩周緩步延續升勢,至周四高見至0.9720的3個月高位,雖然周五見回挫,但估計在短時間的整固後,美元將會持續再走高。下一級阻力估計在0.98以至4月高位0.9863,關鍵則指向1.10關口。下方關鍵則在上升趨向線位置0.9570,如果滙價回破此區下方,才有望破壞近月來之升勢,下方支持見於50天線0.9430及0.9330水平。

澳元走弱 下試0.7350

環球圍繞美國聯儲局不再提供廉價資金的憂慮,已令大宗商品和新興市場資產受壓。許多商品貨幣也由於中國經濟放緩的疑慮而感到壓力。澳元兌美元周四觸及6年低位0.7255,加元兌美元周一創下11年低位1.3103。大宗商品價格下跌所帶來的影響更加明顯地體現在加拿大、澳洲和挪威等商品出口國的貨幣上。澳元7月已下跌5.4%,過去12個月跌去逾0.2美元。美國經濟增長數據強化美國聯儲局今年可能加息的預期,對澳元構成最新打擊。相比之下,市場普遍預期澳洲央行將在8月4日政策會議上維持利率在2%的紀錄低位不變。市場將仔細研判央行的政策聲明,了解其對國內經濟的評估情況。

圖表走勢方面,早前澳元兌美元爭持於0.76至0.7850區間,直至7月3日跌破底部以後,技術面再呈弱勢,若以爭持幅度250點計算,下延目標料可至0.7350,而前一周澳元已跌破此區,估計進一步擴大跌幅將會至0.72及0.7050水平,關鍵指向0.70關口。上方較近阻力為10天線0.7320,而本月中旬持續未能突破的0.75關口將為關鍵,須見澳元回穩此區上方,才可望滙價呈初步回穩。

紐元近來升勢看似失去動能,由於美元續強,紐元處於0.66水平附近掙扎。紐西蘭央行總裁惠勒(Graeme Wheeler)周三稱,紐西蘭未來將有更多減息動作,而且紐元滙價須更低以支持經濟,但他的表態也抑制了有關該國需要大幅寬鬆政策的觀點。紐元7月以來跌2.8%,為連續第三個月下滑。

技術走勢而言,紐元兌美元原先在過去3個月受壓於延伸自4月底的下降趨向線,但周二顯著上揚,並突破趨向線,可望在技術上扭轉近月來的下跌走勢;進一步阻力可看0.6770。若以黃金比率計算,38.2%及50%的反彈水平可看至0.6975及0.7125。預計下方支持則在0.65水平,值得留意的是,由2009年至2011年整體升幅的61.8%回吐比率為0.64水平。

本專欄每逢周三、周六刊出

筆者網址:www.MW801.com

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