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2015年5月12日

譚曉涵 滬港通實錄

「央媽」送大禮 A股添動力

經過上周的一輪調整後,A股市場迎來了人民銀行的減息行動。消息推動大市進一步回暖,滬深兩市大升逾3%,整體2600多隻A股,居然有超過280隻漲停,比例逾一成。受政策支持的互聯網概念繼續飆漲,受惠於減息的電力及保險板塊亦有突出表現。上證綜指有望再創今年新高,突破上月的4572點高位。

一直被內地投資者稱為「央媽」的人民銀行,選擇在母親節宣布減息,不禁令人狂呼,「央媽」的確是值得一親的娘;尤其是內地股市經歷上周的大幅調整後,今次減息行動來得十分及時,為股市回升加添動力。

人行在7個月內三度減息,加上當前低通脹及低增長的情況下,市場普遍預期,人行有需要亦有條件進一步減息;所以,相信內地貨幣政策仍將持續寬鬆,對股市發展帶來利好。

減息之下,最大利好莫過於房地產行業。統計顯示,減息後,5年以上貸款基準利率降至5.65%,市民若按照商業房貸100萬元(人民幣.下同)、20年等額本息還款計算,減息前每月供款7106.74元,減息後每月供款降至6963.87元,即每月減負142.87元,共計少還34289.32元。

供樓支出減少,可望推動置業需求,對過去一年來表現疲弱的樓市帶來支持。A股內房股昨天表現突出,華遠地產(600743.SH)、華麗家族(600503.SH)等漲停。

向來負債率偏高的電力股份,當然亦是減息受惠者,有利降低資金成本。整體發電設備板塊昨天升逾半成,其中上海電氣(601727.SH)漲停,東方電氣(600875.SH)亦升7.5%。

除了受惠減息的板塊,其他獲政策扶助的行業股份,昨天亦有不錯的表現。以煤炭股為例,煤價持續低迷,煤企盈利未見起色,連龍頭企業中國神華(601088.SH),今年首季純利亦大跌42%。為挽救處於困局的煤企,國家發改委會議指出,今年以來,受需求下降、產能嚴重過剩、無序競爭等因素影響,煤炭行業困難局面進一步加劇,脫困任務更為艱巨。當局正部署推進煤炭行業脫困工作,要求嚴格治理違法違規煤礦建設及生產,嚴控劣質煤生產、進口及使用。

逢冷扶持 煤炭鋼鐵可吼

消息帶動煤企股價回升,國投新集(601918.SH)漲停、永泰能源(600157.SH)升8.7%、安源煤業(600397.SH)升5.9%;至於業內龍頭,包括中國神華、中煤能源(601898.SH)及兗州煤業(600188.SH)等,則上升2%至3%不等。

面對內地經濟放緩,不同行業榮辱互見,中央採取了逢冷扶持,逢熱壓抑的手法,所以,早前央企改革,官方便選擇了一些經營狀況不太理想企業,先行試驗改革。如今跌至谷底的行業,亦得到政府的注意,決定施以援手。目前,除了煤炭之外,鋼鐵行業亦面對不少困難,或有望成為下一個得到救助的對象。

事實上,中證監不久前才宣布要加快推出IPO,而新股發行需要一個較暢旺的股市作為支持,所以,人行在此時宣布減息,既利好實體經濟,對股市來說具有重要意義。

新股「吸水機」考驗後市

上周五(8日),證監會便核發了新一批20家企業的IPO批文,其中上交所11家,中小板3家,創業板6家。4月23日當局才下發了25家企業的IPO批文,如今不足半個月便再有新股推出,可見IPO活動更不斷加快。

另外,根據安排,中證監將於明天(13日)審核中國核電等3家企業的首發申請。中核集團旗下的中國核電,預計將是近年罕見的超級「巨無霸」新股,其融資規模或超過150億元。所以,「巨無霸」來臨更需要一個穩定的市場,但「吸水力」擴大,會否對市場成交帶來影響,值得注意。

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