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2015年3月30日

方舟 珠三角發展

航空航運租賃可成合作新亮點

香港的2015年《施政報告》提出,特區政府將繼續促進高增值航運服務業(包括航運融資、租賃行業)的發展,並正就推動香港航空融資業務進行研究,以將香港打造為國際航運服務樞紐和國際航空中心。航空航運融資租賃亦是國家重視的產業之一,早在2011年,《商務部關於「十二五」期間促進融資租賃業發展的指導意見》就已提出,要繼續做大飛機、船舶、工程機械等傳統融資租賃領域。最近成立的廣東自貿區中的前海,以及天津自貿區,都提出將航空航運租賃業作為金融業開放中的一個重要環節。

隨着內地的經濟發展,航空航運市場呈現出快速發展的局面。中國民航運輸市場未來仍將保持快速增長,中國民用航空總局預計2025年中國將會成為全球最大的航空市場。

根據美國波音公司於2014年9月4日作出的市場預測,未來20年中國市場將需要6020架新飛機,價值約8700億美元,在交付量和市場價值上都佔世界總數的16%以上。內地亦大力支持國產飛機的研發和生產,即將推出市場的機型包括支線客機ARJ21和幹線客機C919。

至於航運業,世界航運市場的重心已從歐洲向亞洲轉移,中國航運業迅速崛起。中國的港口建設規模、港口輸送量和運輸船隊規模均位居世界前列。中國也是世界最大的造船國之一,擁有大量著名的造船廠。

連鎖反應帶動相關產業發展

中國內地航空航運業龐大的市場和豐富的資源,為發展航空航運融資租賃業奠定了基礎,而發展航空航運融資租賃對於經濟發展也有諸多促進作用。首先,航空航運融資租賃行業的蓬勃發展將產生連鎖反應,帶動相關產業的發展,包括飛機船舶製造、管理、評估、法律服務、會計金融等。這些產業附加值高,亦將產生大量高薪專業工作崗位;其次,航空航運融資租賃產業的發展對海關稅收、工商稅收的增長有促進作用,將成為經濟發展的新增長點;再次,航空航運融資租賃可推動人民幣國際化的進程。航空航運產品及金融衍生品等可附上人民幣定價的選項,因為涉及金額通常較大,如選擇人民幣交易後條件略作優惠,則可推動國際市場選擇使用人民幣交易,促進人民幣的國際化進程。

香港和內地可以在資金、優惠政策制定、人才、行政審批優化等多方面合作,並且借鑑愛爾蘭、新加坡等地在此行業較為成功的經驗,共同推進航空航運融資租賃業的發展。

第一,考慮利用國家基金和私募基金發展航空航運融資租賃業務。中國國家基金充足,外滙儲備龐大。中投公司作為國家主權財富基金,可以考慮發展飛機融資租賃業務,獲得收益的同時,使用國家資金支航空航運融資租賃行業的發展。同時,中國已成為亞洲最活躍的私募股權投資市場之一,香港也是外資私募基金較為集中的城市。兩地政府可以考慮制定相關政策,鼓勵內地和香港的中外資私募基金發展航空航運融資租賃。

第二,制定扶持及激勵航空航運融資租賃業發展的政策。由於航空航運融資租賃業務對資金的需求量大,因而對融資成本較為敏感。通過扶持及激勵政策,降低融資成本,是促進融資租賃行業發展的重要手段。因為融資租賃業務的國際性,預提所得稅和雙重徵稅大幅提高融資租賃成本,降低中國內地融資租賃業的競爭力。

此外,允許出租人對租賃資產加速折舊也是國際上一項重要的稅收優惠政策。出租人一般會將這種稅收優惠轉移給承租人,達到大幅度降低租金、融資成本低於銀行貸款利率的效果。香港在這方可以為國家提供一些建議,如果國家能夠對預提所得稅稅率作出特定安排,並允許出租人對飛機和船舶加速折舊,縮短折舊年限,就可以此降低融資租賃企業的稅務負擔,吸引更多的企業以中國為基地開展業務。中國內地亦可參考香港其他方面的稅收優惠政策,鼓勵融資租賃配套服務業(包括銀行、保險、法律服務、飛機和船舶管理等)的發展。

內地可借鑑港經驗提高效率

第三,借鑑香港經驗,適當簡化航空航運相關行政審批流程,尤其是進口飛機的手續及船舶和抵押權的登記流程。國家尚未出台針對內地飛機租賃公司進口飛機的審批流程,使得內地飛機租賃公司進口飛機時缺乏明確的政策依據。融資租賃公司進口飛機通常是「一事一批」,導致購買的飛機數量較少,不足以滿足內地航空公司的租賃需求。建議盡快制定針對租賃公司進口國外飛機的審批流程,適當簡化租賃公司的手續,進一步開放政策,使融資租賃公司可大批量引進飛機。

此外,中國內地尚無集中的船舶登記系統,因此,在進行船舶融資業務時,需要耗費大量時間和精力才能獲取所需要的船舶所有權文件和擔保文件。船舶抵押權登記亦較為耗時,貸款人收回貸款的優先順序可能會受到損害。內地可以借鑑香港經驗,設置集中的船舶登記制度,以加快船舶登記的速度和已註冊船舶的調查,提高船舶抵押權註冊服務效率。

第四,設立基金,支持人才培養、人才引進和市場推廣。人才是航空航運行業、融資租賃行業,及其配套服務行業發展的基石。在專業服務方面,由於中國內地對國際通用法律(特別是《普通法》)的認識及經驗較不足,擁有跨國融資、兼併收購、國際貿易等國際經驗的人才較少。而香港擁有大量精通西方制度的法律、金融、會計等人才。因此,除了設立基金加強本地人才的培養外,可大力吸引香港人才來中國內地發展。同時,建議設立基金支持定期的市場活動,在世界範圍內吸引人才和資金。

第五,提供租賃使用期後的殘值擔保,發展飛機製造業。對於國產新機型,市場的早期開拓尤為重要。由於新機型的安全性、可靠性、經濟性、舒適性等屬性仍是未知,且飛機涉及的資金量極大,無論是航空公司還是融資租賃公司,購買一架新型飛機的風險極高。融資租賃公司投資該飛機後,租賃市場和租賃使用期後的飛機殘值均無保障。這些風險會使企業對於購買新機型望而卻步。中國飛機製造商可以考慮在推出國產新機型時,由飛機製造商擔保新機型租賃使用期後的折舊殘值,保證回購,以培養新機型的早期市場。

通過擔保殘值,以租賃的方式,將新飛機交予有聲譽的航空公司運營。以享有聲譽的航空公司作為啟始客戶,有助於提高新機型及飛機製造商的聲譽,開拓國際市場。

作者為一國兩制研究中心總研究主任、全國港澳研究會會員。

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