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2022年1月1日

EJ GLOBAL plus 信觀點

迷因股成新常態 2022繼續叛逆

過去一年,美國興起「迷因股」(meme stock),一些人在網上論壇Reddit討論投資哪些股票,然後一起出擊,並打贏跟他們對賭的沽空「空軍」,令部分知名基金損失。這反映年輕一輩的理財概念跟傳統大戶有很大分別,染指的資產跟傳統投資者不同。踏入2022年,個別資產有升有跌,一些2021年爆升的可能不再風光,但新世代散戶崛起,這股大勢無法逆轉,傳統投資者需要適應新時勢。

迷因股是指主要由散戶炒賣的股票,獲網上討論加持後爆上,通常大起大落,而即使大幅回落後,不少仍能維持高估值一段時間。電玩零售商GameStop(GME)是最著名的迷因股,2021年1月獲網民力撐而爆升,為迷因股時代揭開序幕,雖然現時較當時最高位回落了超過三分二,但全年埋單仍有8倍升幅。

不是全部迷因股都有好下場,電商平台Wish的營運商ContextLogic 2021年勁插83%,如果在全年最高位入貨,更蝕逾90%。一些股票看起來不像迷因股,例如特斯拉(Tesla),但這間公司部分股價升幅是靠其行政總裁馬斯克(Elon Musk)的死忠「信徒」買入而推動,所以都可列為迷因股。

年輕散戶進場 多親自操盤

迷因股冒起,最根本因素在於網絡世界發展,社交媒體成為我們重要的接收訊息渠道。在政治上,美國前總統特朗普利用Twitter累積人氣,闖進白宮,而追蹤他的賬戶,甚至公開表明支持他,對「侵粉」而言是身份的象徵。迷因股可說是這種政治現象在市場中的反映,一些分析員形容為「身份投資」,投資決定部分是為了突顯個人性格。

另一方面,年輕新世代在金融投資全面進場。在西方,特別是美國,過去20年曾長期沒有新的投資者入市,持續由嬰兒潮世代主導,因為上世紀七十年代出生的人,一出來社會就遇上科技股泡沫爆破和「911」恐襲,7年後再遇到金融海嘯,太多蝕錢慘痛經歷,不願再投資,最多也只是買基金。

基金研究公司晨星的個人理財主管Christine Benz說,現在出現了新世代投資者,未經歷過大跌市。這主要指千禧世代(25至40歲)和Z世代(18至24歲),而且他們高度傾向自己落場投資,不假手於基金經理。

正如「股神」畢非德會因為自己喝可樂而長年持有可口可樂的股份,新一代投資者也會基於個人經驗,而作出投資決定,這些人習慣了應用網絡等新科技,他們偏好的資產也自然跟科技息息相關。

年輕人更多透過網上論壇、YouTube等串流平台及社交媒體來獲取財經資訊,迷因股應運而生。他們更快接受區塊鏈等新技術,因此更傾向投資加密貨幣、非同質化代幣(NFT)等運用新科技的資產。

熱捧新概念 投資講道德

股票方面,他們鍾情元宇宙、Web3等新科技概念,會投資大麻股、電動車股等傳統投資者忽略的板塊,而且更着重ESG,投資要講道德。

萬事俱備,最終令投資世界面貌改變的「東風」是大瘟疫。多輪封城,民眾突然長期留家,百無聊賴下便嘗試炒股、炒加密貨幣。除了聯儲局「放水」,聯邦政府也向美國人派錢,民間多了一筆熱錢,資產容易炒起,不少人賺了第一桶金,便繼續投資下去。

不能排除有些被熱捧的資產2022年會打回原形,但大批年輕散戶在市場佔一席位,而且控制着一大筆資金的走向,已是不爭的事實,這是其他投資者及基金經理需要適應的。

最重要的是,監察網上輿情,特別是跟自己投資相關的論壇區,成為「做功課」的一部分,其重要性跟梳理經濟數據、公司業績、央行政策等一樣重要,是基本因素之一,投資者可盡快透過網絡來盡早掌握市場趨勢,尋找投資機遇。

 

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