2022年7月4日
今年第二季A股及港股跑贏歐美市場,根據彭博對19間機構就A股及港股前景的問卷調查顯示,近九成機構認為,中國股市表現好於全球其他市場的趨勢將會持續,該等機構對滬深300指數及恒指今年底的預測中值分別在4690點及23600點,距離上周收市價有5%和8%上行空間。
上周五ADR港股比例指數收報21835點,較恒指上周四收報21859點,低24點。彭博報道稱,A股及港股近期表現令全球投資者矚目,其中滬深300指數6月份跑贏標普500的幅度創逾7年來最大,由於滬深300的預測市盈率目前僅為過去3年的均值水平,估值不貴,而且股市對刺激政策和經濟復甦預期的彈性更強,投資者對下半年中國股市表現,預期會優於國債和人民幣滙率市場。
留意消費與互聯網股
在是次調查中,疫情反覆和經濟復甦不及預期,被認為是中國股市面臨的最大風險;逾半數機構表示,將會在第三季維持A股和港股的倉位,目前現金水平佔參與調查的買方機構總資產的中位值僅10%。
調查又發現,六成機構估計中國企業盈利增速在第二季觸底,原材料、金融是當前盈利風險最大的板塊。在第三季,A股中看好消費股,港股中則看好包括互聯網在內的科技股;A股和港股中表現最差的板塊可能是原材料股。
中金報告亦指出,上周衰退憂慮再度重創美股,導致今年上半年表現創出50多年來同期最差。另一邊廂,中國積極的政策環境推動市場情緒持續好轉,內地市場的獨立行情成為投資者的「避風港」。儘管A股和港股上周後半段出現小幅回調,全周仍然突顯韌性,主要受惠於內地疫情防控政策進一步放鬆、經濟數據回暖及市場預計政策層面或將持續利好。
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