2021年12月8日
中金就中共中央政治局會議發表解讀報告,認為今次會議穩增長意圖明顯,對內房政策表態較為積極,提出要促進房地產業健康發展和良性循環,要求支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求。由於政策已明朗,內房股估值偏低,建議積極配置。
政治局會議訊息正面
中金預計,政策首先着眼於居民按揭貸款,促進地產銷售回款到房地產開發投資的循環。對於會議就房地產市場的核心內容,中金指出3個關鍵字,一是推進保障,二是支援需求,最後是良性循環,預期保障房市場建設將可打破商品房一枝獨大、構建多層次住房供給體系、形成住房消費階梯,相關新建、改造的投資,料成為穩定明年房地產開發投資的有效抓手。
在促進良性循環上,中金表示,按目前市場環境理解,銷售弱與企業信用惡化的相互負向作用在過去幾個月逐漸加強,確有觸發惡性循環,進而增加系統性風險。
中金又稱,當局在此時提出促進良性循環,說明高層清楚市場現時形勢,應兼顧銷售、買地、投資3個環節,即要使銷售回升、買地增加、投資提速、補充庫存、促進銷售的完整鏈條。
股票方面,中金建議對內房板塊積極布局,因中央態度已明朗,後續政策力度可預期;雖然不排除未來尚有部分中小企業出現流動性問題,但不會影響行業的觸底回升大勢,相信行業當前估值和倉位仍較低,可留意部分風險收益高、具備配置價值的股份。港股中推薦龍湖集團(00960)、華潤置地(01109)、中國海外(00688)、旭輝(00884)、越秀地產(00123)、融創中國(01918)及碧桂園(02007)。
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