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2021年9月20日

監管風暴未虞嚇退長線外資

內地近期雷厲風行的監管政策,被外資質疑欠缺透明度,亦打擊投資信心。MSCI亞太區研究主管魏震表示,目前進入A股市場很多屬於長線投資者,未必因為短期的監管消息就退出A股市場,但部分未參與A股市場的外資,其觀望情緒可能會變得更濃厚。

魏震指出,隨着MSCI提高A股納入因子至20%後,大部分海外投資者皆已經染指A股,或多或少都有A股敞口。這批海外投資者以長期投資為目標,若果頻繁地進出A股,「對他們(海外投資者)來說也不是好的操作」。在波動的市況下,投資者對於運用衍生工具管理其持倉風險的需求會更大。

再上調權重無時間表

另外,隨着MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約推出,滿足為投資者提供有效衍生工具作風險對沖的需求。魏震稱,這是個積極的進展,惟由於尚有其他問題有待解決,MSCI對再上調A股權重方面,目前暫沒有時間表。

他提到,在綜合賬戶交易機制問題上,港交所(00388)推出SPSA集中管理(Master SPSA)服務,現時正與投資者溝通進行優化,期望服務改善後可以滿足投資者的需求;其餘還包括假期交易和交割周期較短這兩個問題需要解決。魏震重申,上述3項問題要先行處理,才能展開下一輪擴大A股納入因子的諮詢工作。

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