2021年5月19日
港股自低位連彈3日,恒生指數合共進漲875點(3.16%),並一次過收復10天線(28304點)及20天線(28570點)。不過,券商大摩對後市看法轉趨審慎,降低恒指在明年中的基本情景目標價至29200點,相當於恒指預測市盈率13.3倍,較現價僅得約2%的潛在升幅。
恒指夜期收報28418點,跌36點,低水176點。ADR港股比例指數收報28573點,較恒指香港周二收市低20點。
港股再彈1.4% 三日飆875
佛誕假期前,港股持續造好,恒指昨高開243點已是全日低位,漲幅一度擴至423點,升穿28600點水平,惟在50天線(28683點)遇阻力,收市報28593點,續上揚399點(1.42%);國指及恒生科技指數同樣高收,國指升150點(1.43%),報10654點;科指漲117點(1.53%),報7817點;大市成交額進一步縮減至約1305億元。
「港股通」連續6日淨吸資,昨再有近44億元的淨流入。李寧(02331)遭主要股東以折讓6.5%配售,「北水」趁股價回吐低吸,昨淨買入約10.6億元,該股逆市跌3.2%,收報65.85元;美團(03690)與騰訊(00700)分別吸資9.4億元及3.3億元。中芯(00981)連續兩日遭內地投資者拋售,昨錄得3.2億元淨流出。
藍籌股普遍企穩,申洲國際(02313)漲近5.8%,表現最佳;瑞聲科技(02018)及中國生物製藥(01177)均進賬達半成。科網股跟隨大市向上,美團升2.28%,京東(09618)上揚1.88%,小米(01810)漲1.7%,阿里(09988)及騰訊續反彈逾1%。
大摩對上一次調整港股目標價是在今年2月底,當時把恒指今年底的目標價由28000點上調至29600點,但其後恒指輾轉回落,更曾兩度跌穿28000關口。該行最新對中港兩地後市走勢未敢過分樂觀,並輕微下調恒指、國指、MSCI中國指數及滬深300指數在基本情景的目標價。
中資股盈利僅符預期
該行指出,中資股在過去兩季的利潤只大致符合預期,相關利好預測已反映在股價上,令市場此刻對盈利復甦未抱更大期望,盈利預估修正寬度指標(earnings estimate revision breadth)顯示,市場對企業純利增長估算持悲觀的預期上升。再者,通脹壓力增加及人民幣兌美元較原先預計為弱,大摩料會令到企業成本趨升,以及滙兌效應將拖低企業盈利增長。
大摩又估計,通脹升溫、市場流動性趨緊的情況持續,不利於估值對融資成本敏感的企業,也限制整個股市估值獲得重估的機會。同時,內地針對互聯網及金融科技行業的監管行動未有結束跡象。該行除了下調恒指目標價外,亦降低國指的預測,由原先給予年底目標價11300點,降至明年中的11200點。至於在牛市情景下,大摩最新對恒指明年中最牛預測為34600點,依然較原先給予今年底最牛目標價38900點低11%。而在熊市情景下,恒指明年中最熊或跌至22320點,較原預期今年底最熊目標價21600點,高約3%。
薦原料消費股 減持科企
大摩重申,整體市況存在不確定性,投資者若要取得超額回報,選股投資的策略非常重要,特別看好在通脹環境當中具有定價能力的股份,故推薦原材料、休閒消費、體育用品、工業及銀行股,並把醫藥與生物科技股的評級由「減持」上調至「與大市同步」。該行對互聯網行業維持審慎,評級由「與大市同步」調低至「減持」。
A股方面,滬深兩地股市昨個別發展。滬指三連升,收市報3529點,漲11點(0.32%);深成指微跌5點(0.04%),收報14450點。兩市成交額合共約7521億元,較上一個交易日大縮近兩成。香港今天佛誕假期,「滬深股通」昨日已經暫停,明天恢復交易。
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