2021年4月23日
中國平安(02318)公布今年首季度業績,期內為華夏幸福相關投資資產進行減值計提及估值調整182億元(人民幣.下同),對純利影響為100億元,對營運利潤(核心盈利)影響為29億元。同時,平保憑着投資收益按年大升逾3倍,推動首季純利增長4%,至272.23億元,營運利潤亦升8.9%至391.2億元,表現較市場預期的持平或輕微倒退為佳。
面對債務問題的內房企業華夏幸福,由平保持股25%,是第二大股東。有分析員指出,平保2018年起兩度買入華夏幸福股份,總投資金額約180億元,期間或已作出多次估值調整,因此未知實際賬面價值多少,但單計首季度作出的182億元撥備,相信已經相當充足,日後要再撥備的空間不大,對盈利影響料輕微。摩根大通早前估計,平保要就華夏幸福投資作57億元撥備。
平保集團總經理、聯席首席執行官謝永林在3月表示,對華夏幸福的股權投資180億元,表內投資360億元,合計540億元,相對集團約8萬億元的投資資產佔比不大。華夏幸福已成立債委會,由平保擔任聯席主席,故清楚相關工作進程。
壽險新業務價值增15%
華夏幸福昨發公告稱,因流動性出現階段性緊張,連同子公司新增未能如期償還銀行貸款、信託貸款等形式的債務,本息金額70.32億元,至今累計未能如期償還總額478.36億元,正與相關金融機構積極協調展期事宜。
平保核心業務表現平穩,今年首季度壽險及健康險新業務價值189.8億元,按年增長15.4%,符預期,壽險核心盈利升3.9%至252.67億元;產險業務綜合成本率為95.2%,較去年底的99.1%有改善,產險核心盈利增15.2%至50.96億元;科技業務保持快速發展,季內收入按年升20.1%至238.24億元,核心盈利勁升80.8%至23.33億元。
截至今年3月底止,平保個人客戶超過2.2億個,較去年底增1%,季內新增個人客戶794萬人,其中有35.2%由互聯網用戶轉化而來;互聯網用戶量逾6.11億,較去年底多2.2%,而持有多家子公司合同的個人客戶數目,期內亦升1.8%至8457萬人。
疫後線上銷售成新增長點
保險資金投資回報不俗,是平保表現較好的項目,首季淨投資收益率3.5%,與去年同期的3.6%相若,年化總投資收益率為3.1%,略低於去年的3.4%;期內投資資產累積增幅較大,推動季度投資收益大漲353.3%至148.17億元;惟資產減值損失升71.5%至298.65億元。
資本水平方面,平保壽險和產險核心償付能力充足率,分別達234.3%和234.5%,均遠高於監管要求下限。
展望未來,平保表示,內地經濟呈穩定復甦勢頭,經濟循環日益暢通,市場預期不斷改善,但不平衡問題仍然突出,國際經濟形勢複雜嚴峻。集團認為,後疫情時代,居民健康意識逐步加強,對保險等金融方面的消費需求不斷釋放,在政策和科技的持續推動下,消費新業態、新模式穩定發展,線上業務存在增長點,相信仍充滿長期機遇。
分析員指出,去年疫情限制平保各項業務增長,在基數較低和改革見成效下,今年壽險新業務價值料可重見正增長,加上平保較同業更有效利用數碼渠道推銷,今年增長料為主要壽險公司中較好。
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