2021年3月8日
SPAC(特殊目的收購公司)早於上世紀九十年代已經出現,絕非新產物,至近年突然爆紅。單計去年,美國已有228間SPAC在當地上市,而今年截至上月底,僅兩個月時間,便有175間SPAC上市,相當於去年總數近八成。
根據券商美銀指出,SPAC突然變得矚目,主要有4大助力推動,其中包括全球流動性充裕,在接近零息的超低息利率下,資金需要尋找更好回報的投資;零售投資者對於未上市企業的投資需求日增;去年市況波動下,企業通過與SPAC合併上市,較傳統IPO途徑更具效率,並能確保籌得所需資金;愈來愈多知名投資者參與SPAC,相當於為SPAC背書,增加其認受性。
事實上,除了知名投資者外,各界名人亦有參與,例如前NBA球星奧尼爾為Forest Road Acquisition的戰略顧問,美國退役棒球巨星Alex Rodriguez則發起名為Slam Corp的SPAC。
完成併購半年內 平均跌價12%
不過,隨着愈來愈多SPAC登場,市場開始擔心會否出現泡沫,特別是在SPAC上市後才加入的投資者,其風險往往遠高於發起人及在上市時已認購的投資者。美國史丹福大學學者Michael Klausner及紐約大學學者Michael Ohlrogge的調查發現,在2019年1月至2020年6月期間完成併購的SPAC,其股價在半年內平均較上市價跌12%,同期美股納指則升30%。
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