2020年10月24日
螞蟻集團下周二(27日)公開招股,銀行及券商均摩拳擦掌,準備巨額孖展及提供優惠吸客,滙豐高調表示,已預留逾1000億元孖展額,連同其他多間券商,市場已合共預留至少3000億元,並估計螞蟻凍資額將超越農夫山泉(09633),甚至可突破萬億元。另外,有傳普信、瑞銀資產管理及富達投資母公司FMR LLC均謀求參與今次螞蟻IPO,各考慮投資數十億美元計。
彭博報道,上述這幾間機構投資者擬用數十億美元投資螞蟻H股,目前尚未最終敲定,亦不保證能獲分配。螞蟻預期下周一(26日)開始接受機構投資者認購,最快下周四(29日)定價,雙雙較市傳的提早一天。
中銀恒生免認購手續費
螞蟻招股亦觸發本港銀行及券商的孖展大戰,滙豐表示將為個人客戶預留超過1000億元孖展額,而透過滙豐投資全速易應用程式、網上及流動理財認購均可獲手續費豁免;中銀香港也會推出新股認購優惠及融資服務,並免收認購手續費。恒生銀行則稱,將為個人客戶預留充裕資金作新股貸款認購螞蟻,透過手機應用程式認購,可獲豁免手續費。
券商方面,華泰國際擬預留400億元,富途已加碼至300億元;耀才則提供350億至400億元,並有望增至500億元;大華繼顯及英皇分別預留200億元,連同其他券商,合共預留近2000億元孖展額。
券商成本增 利息或達3厘
目前滙豐及一眾券商已合共準備了約3000億元孖展額,如悉數借出,相當於本港史上新股「凍資王」農夫山泉鎖資額約6709億元的45%。信誠證券聯席董事張智威認為,螞蟻IPO全球矚目,凍資額不但可超越農夫山泉,更有望突破萬億元創紀錄。
他又說,較少見銀行如此高調搶客,相信券商及銀行各有優勢,例如券商有暗盤,「有時新股暗盤價較高,客戶未必會太計較孖展利息。」信誠亦允許20倍孖展認購,若本金不變,中籤機會較銀行高。
致富證券證券業務主管郭家安坦言,當銀行預留更多孖展額時,借予券商的資金會更少,孖展成本將增加,屆時孖展息起碼達3厘,而先聲藥業(02096)暗盤潛水近兩成,也影響投資者情緒,「加上螞蟻市傳的估值愈來愈高,不少客戶決定減少借孖展。」
據螞蟻AH股保薦人中金的報告提到,螞蟻是領先的數碼支付服務提供者及數碼金融科技平台,相信會繼續享有快速而持續的盈利增長,給予其估值為2.7萬億元至3.1萬億元人民幣,相當於今年預測市盈率53.2倍至62.1倍、明年有39.8倍至46.4倍,以及2022年為30倍至35倍,估值與另外兩間承銷商瑞信及大摩相距不遠。
中金發表的報告又提到,內地科網龍頭今年平均預測市盈率約33倍、明年為43.5倍,而2022年則有29.7倍,幾乎全部低於螞蟻;預料螞蟻今年至2022年的市盈增長率(PEG)分別是1.61倍至1.87倍、1.2倍至1.4倍,以及0.91倍至1.06倍。
熱錢湧港 金管一日3注資
資金提早部署認購螞蟻新股,令港元月內強勢不斷,港滙在周四紐約交易時段(本港時間周五清晨)觸及7.75強方兌換保證水平,金管局被動承接美元沽盤,向市場釋放29.6億元資金;周五亞洲交易時段,更罕有兩度向市場注資,金額分別達168.95億元和77.5億元,銀行體系結餘至下周三(28日)增至4124.67億元。截至周五晚,金管局於10月份總共向市場注資約1460億元。
華僑永亨經濟師李若凡認為,現時市場對螞蟻招股反應有一定預期,因此提前作出準備,若反應熱烈,甚至超預期,加上iBond接受認購及月結因素,不排除有更大規模資金流入港元市場。
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