2020年8月14日
騰訊(00700)公布業績後股價回軟,昨日挫2%至510元,仍獲大行力撐,看好未來業務。瑞信指出,近期美國對WeChat發出禁令、《地下城與勇士》手遊延遲推出、廣告前景較弱,均成為影響騰訊的「雜音」,但其結構性引擎依然穩健,包括強勁遊戲儲備、微信變現增加、金融科技估值提升,故維持「跑贏大市」評級,目標價為641元。
美銀表示,騰訊正改進其平台,以支持生態內的合作夥伴,例如7月成立廣告投放管理平台,微信推出視頻號作為公眾號的延伸,以「小商店」協助小型商戶開設小程序網店等。該行稱,上述舉措有助騰訊逐步加強變現能力,在一眾線上平台中守住自己的位置。
因應美國的WeChat禁令、《地下城與勇士》手遊延遲應市,美銀下調騰訊今年至2022年收入2%,預計非遊戲業務收入佔比將提升,影響毛利率,故調低目標價至606元,重申「買入」評級。
美銀麥格理看好變現能力
麥格理認為,騰訊第二季業績電話會議是向投資者派定心丸,在地緣政治緊張下,基本面保持健康。該行指出,次季業績由手遊業務推動,《地下城與勇士》手遊預料毋須申請新版號,估計推延時間不會太長。同時,數字內容訂閱各方面有改善,包括付費用戶、ARPU及盈利,確認提升變現的趨勢持續。麥格理上調騰訊明年非通用會計準則純利預測1%,目標價為626元。
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