熱門:

2020年7月13日

富達:港股後市取決企業盈利

港股原本有一段頗長時間落後於外圍股市,踏進7月終發力炒上。富達國際亞洲機構業務(日本除外)投資策略董事簡立恆【圖】認為,港股受資金流入帶動反彈,追回此前落後的升幅,且美元在下半年似有轉弱跡象,也對亞太區股市有支持作用,至於能否進一步向上突破,取決於企業盈利表現以及亞太區疫情狀況。

此前升勢屬追落後

簡立恆接受訪問時表示,在市場資金充裕下,近期的確明顯見到資金流入港股,部分原因與本港新股市場暢旺、中概股接連回歸第二上市有關,並掀起中資科網股炒作熱潮。此外,預期美元中長線將維持偏弱,也促使資金流向疫情相對穩定的亞太區市場。

他解釋,在今輪各國央行的救市措施中,美國聯儲局貨幣政策寬鬆程度較亞洲的央行更為強烈,會削弱美元強勢。從經濟復甦層面而言,中國重啟經濟活動的進度理想,製造業和零售數據俱錄得反彈,有助支撐亞洲貨幣。當資金流出美元,將利好亞太區以至新興市場的投資表現。

至於本月急升的中港股市還有多少上升空間,簡立恆說,取決於疫情走勢和企業盈利表現,以A股為例,升勢源於市場憧憬經濟活動正常化,但他不諱言近日A股反彈力度與企業盈利「有少少脫鈎」,不排除股市炒作急升後有回調風險。

他預期,中國下半年在刺激經濟政策方面,將有3項重點。一是通過支持國企穩定就業市場;二是增加在基建項目的資金投入;最後是人民銀行主導信貸投放支持實體經濟。至於疫情第二波爆發的風險,以目前的基本預測,因政府和市民的防疫意識提高,不會出現似首輪疫情般的大規模爆發,對經濟影響程度較低。

另一個市場不確定性乃中美緊張局勢。簡立恆表示,中美摩擦由貿易層面擴散至科技和金融領域,相信11月美國總統大選後,無論是共和黨特朗普抑或民主黨拜登勝出,中美緊張關係都會持續,兩國維持高度競爭的狀態。

不過,簡立恆相信美國不會輕易動用經濟制裁手段,例如限制美元的流動,事關此舉美國亦需要付出相當大的代價,對在中港營運的美國企業帶來壓力。

債券市場方面,簡立恆稱,隨着市場風險胃納回升,高收益債券近期錄得強勁反彈,包括內房高收益債。惟他認為,內房高收益債經歷反彈後,投資價值已略為遜色,目前較為偏好投資級別企業債,料信貸利差有收窄空間。

採訪、撰文:葉盛

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads