2019年11月23日
阿里巴巴(09988)將於下周二(26日)掛牌,公開發售認購反應熱烈。據悉,認購人數超過20萬,認購5手才穩中1手,一手中籤率為80%,主要是希望更多散戶獲分派股份。此外,錄得一張涉資約11.75億元的「頂頭槌飛」(公開發售最高認購額)。
分析指出,今次認購反應遠較阿里2007年分拆B2B業務來港掛牌時遜色,惟最終仍略勝預期,並提醒阿里掛牌前,投資者須緊盯阿里ADS(美國存託股票)表現。
錄一張11.7億「頂頭槌飛」
早前已傳出阿里公開發售錄逾40倍超購,凍資逾940億元,成為今年新股「凍資王」。據悉今次認購人數亦是今年新股之冠,至於早前招股反應熱烈的亞盛醫藥(06855)及中手游(00302),認購人數均不足10萬人。
倘若與阿里2007年分拆B2B業務掛牌時比較,今次招股則相對失色,當年有56.5萬人認購,並錄得54張「頂頭槌飛」,一手中籤率僅6%,認購20手才穩得1手,超購高達256倍,凍資4475億元。
信誠證券聯席董事張智威表示,最初預計阿里認購反應與2007年時相若,即超購約256倍,豈料招股初期只有不到5倍超購,故市傳超購40倍,即使遠未及2007年,亦算不俗。
張智威預計,阿里掛牌當日升幅介乎5%至10%,若達到一成的升幅便應該食糊獲利,否則不妨長線持有,長遠博阿里成為指數成分股,以及納入「港股通」名單;假若升幅不足5%,投資者可以考慮追入。
致富證券業務主管郭家安坦言,阿里認購反應遠勝預期,定價亦較阿里ADS略有水位,但距離掛牌仍相隔周末及周一的交易日,投資者應多留意阿里ADS表現,相信掛牌首日表現與ADS相差不遠。長遠而言,阿里有望成為指數成分股,估計阿里港股表現勝過ADS。
港市值難速入恒生綜指
雖然阿里下周二才掛牌,彭博引述消息指出,有機構投資者於暗盤市場掛出182元買盤,較定價176元有約3.4%溢價,惟最終未錄成交。截至周六凌晨1時30分,阿里ADS報185.12美元。
另外,恒指公司發布技術通告指出,恒生綜合指數基於市值及每月流通比率挑選成分股,而香港第二上市公司於恒生綜合指數的市值計算,相當於香港註冊的股份數目,乘以收市價。以阿里定價176元及發行5.75億股(悉數行使超額配售權)計,阿里對應的市值約1012億元。
如阿里首日掛牌市值能打入恒生綜合指數現有成分股前10%,便可於掛牌第11日起獲快速納入。惟有內地券商指出,以周三收市價計,恒生綜合指數480隻成分股中第48位,為市值2056億元的小米(01810),意味阿里未能滿足快速納入的要求。
不過,即使獲納入恒生綜合指數,阿里短期內仍與北水無緣,因港交所(00388)早已明言,目前第二上市的不同投票權架構(W股)公司,暫未獲納入「港股通」股票範圍。
恒指公司曾表示,明年首季公布有關W股納入恒指的諮詢文件,預計第二上市的W股納入相關指數亦會一併討論,最快5月公布結果。
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