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2019年10月22日

大摩愈睇愈灰 港經濟今年收縮0.8%
零售出口惡化 2個月兩降預測

摩根士丹利對香港經濟前景愈看愈淡,繼8月份下調香港今年本地生產總值(GDP)預測後,昨日進一步降低預測,由8月估計收縮0.3%,最新下調至收縮0.8%,為全城看得最淡的大行。

該行主要考慮到過去兩個月經濟增長遜於預期,私人消費、投資及出口疲弱,估計下半年經濟按年收縮2%。政府統計處將於本月31日公布第三季GDP預先估計數字。

大摩報告指出,上周發表的新一份《施政報告》推出多項措施支持房屋需求,雖然未能完全抵消由外部及內部造成的短期經濟壓力,但有助明年本港經濟回復到增長0.8%。同時,該行對本港地產、股市等繼續抱審慎看法,並維持恒指於明年6月見24400點的目標。

料下半年GDP大跌2%

今次大摩再下調本港GDP預測,主要根據過去兩個月的經濟表現作評估,無論零售額、訪港旅客數目、出口及採購經理指數(PMI)跌幅均超過市場預期,推算第三、四季零售額分別按年下跌19%,私人消費、投資及出口均告疲弱,導致下半年經濟收縮2%,相比上半年增長0.5%,表現明顯轉壞。

兩個月前大摩曾發表報告指,基於貿易戰未明朗及社會動盪,預測本港下半年經濟倒退1.1%,並把全年預測由增長1%降為收縮0.3%,估計明年首季樓價較今年6月高位回落10%。

根據最新的報告,大摩認為《施政報告》提出一些措施支持物業需求,因此維持明年首季樓價較今年6月頂峰下跌10%的預測,並相信措施有助明年本港經濟回復增長0.8%,同時保持對香港地產、股票等的謹慎看法。該行維持恒指明年6月見24400點的目標,以及給予MSCI香港指數「減持」評級,看好電訊和保險股,並減持金融和工業股。

估樓回10% 恒指見24400

政府在8月曾調低今年經濟預測,從2%至3%增長,下調到0%至1%。鑑於近期經濟數據疲弱,不少券商估計第三季經濟錄得按季負增長,意味連續兩季收縮,技術上步入衰退。高盛於本月初的一份報告稱,近日數據反映持續數月的示威衝突,打擊旅遊及零售業,第三季經濟將下跌2%,並把今年經濟預測由增長0.2%,向下修訂至跌0.6%。中信里昂預計,今明兩年本港GDP均收縮,分別跌0.7%及0.5%,主要是出口及投資等經濟活動受挫。

星展香港經濟師謝家曦認為,本港政治局勢不穩、人民幣弱勢、內地旅客在港消費減少,皆影響本港內需。儘管中美貿易談判達成首階段協議,惟貿易戰短期內難以完全解決,而全球經濟增長放緩進一步削弱本港出口,在外憂內患下,市場相信第三季經濟負增長。他指出,外圍不明朗,本港經濟在第三季未必見底,弱勢可能延續到明年上半年。

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