2019年10月14日
面對環球經濟前景不明朗,新興市場股票有望突圍而出,中國更是其中一大亮點。摩根資產管理預測,中資股未來5年總回報可達17%,跑贏MSCI新興市場指數14%的升幅,屬該行最看好的股票市場之一。然而,摩根資管新興市場及亞太股票主管兼投資總監Richard Titherington表示,A股發展水平未及港股,波動性太大,建議投資者利用H股捕捉中資股的投資機遇。
未來5年回報逾一成半
根據摩根資管提供的資料,最看好的3個新興股票市場是南韓、中國及墨西哥,未來5年總回報依次料達17.4%、17%和15.3%,Titherington接受本報訪問時指出,上述新興市場經濟基本面仍然穩健,股份估值大多在吸引水平,預期未來提供可觀回報。
至於板塊方面,他強調,連同中資股在內,新興市場房地產和科技股預期可提供17.9%和15.8%回報,但是醫藥股目前累積升幅過高,期內回報料為10%【圖】。
中國政府近年積極進行金融和經濟的改革,Titherington分析,環球經濟前景不明朗,中國難獨善其身,近年實施改革並且把增長動力逐步由出口轉到內需,預計長遠發展會更為健康。隨着經濟轉型,內地中產人口持續增加,為科技和房地產需求帶來支持。
科技股成為近年投資熱點,他認為中資科網巨企不斷改變內地人以至其他地區的消費和生活模式,相信該板塊往後有不俗前景,摩根資管旗下基金正在不同渠道投資相關股份。
美股短線調整 中長線看俏
Titherington建議,如果投資者承受風險能力不高,不宜直接買A股,應利用較為成熟的港股來捕捉相關機遇,因為港股市場波動性較低,而A股市場仍需時發展,當A股逐步邁向成熟,相信波動性會隨之下降。
至於長期強勢的美股,摩根資管料短期內或會出現調整,中長期則繼續看俏,估計科網股前景頗佳。摩根資管美股主管Lee Spelman表示,今年首9個月標普500指數上升約20%,跑贏各地股市,日後或會出現調整。
她續稱,美國勞工市場數據仍健康,可為當地消費以至股市帶來支持,預料今年標普500指數成分股盈利將錄得低單位數增長,明年會加快至高單位數,市場更預期有約一成增幅。
Spelman特別提到,當地科網股估值較傳統消費股便宜,而前者潛在增長速度更值得憧憬,建議投資者留意當地科網巨企。
採訪、撰文:董曉沂
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