2019年6月11日
除了中美貿易戰,經濟可能步入衰退亦是市場另一關注點。建銀國際證券研究部董事總經理及首席策略師趙文利表示,美國經濟下行風險加劇,明年衰退的機會顯著上升,今年下半年企業盈利預測將無可避免向下修訂,處於歷史高位的美股面臨回調壓力,並將拖累港股第四季表現。他預期港股全年總體呈M形走勢,恒生指數波動區間介乎24000至30000點;國企指數的波動區間則介乎9500至11500點。
投資聚焦內需行業
今年中國應對外部壓力的準備相對充分,港股估值回落至10.5倍,下行空間有限,而貿易摩擦是影響短期走勢的關鍵因素之一。若本月底中美能重啟談判,美國將暫緩加徵3000多億美元中國進口商品的關稅,加上7月至10月份內地政策維穩預期強烈,預料6月底至7月初,港股有望出現一波反彈,恒指最多可升至29000點,但難以再創年內新高。
另外,趙文利認為,6月底中美貿易談判完全達成協議機會不大,因中美元首於G20峰會的會面時間短,談判內容較多包括中國電訊設備商華為及補貼等問題,只好寄望本年底前能有初步協議。此外,該行建議,今年的投資主題為內需主導行業,包括汽車、家電及訊息技術、受惠於漲價預期並具定價能力的農產品和食品飲料股,以及低估值高派息的藍籌股及行業龍頭股份。
人民幣滙率方面,市場關注能否守住7算,他說,過去幾年人民幣持續走強,現時有3%至5%小幅貶值是可接受,短期人民幣兌美元仍會在6.9水平保持穩定,對年底至明年會否「破7」則持開放看法。
訂戶登入