2018年12月17日
經濟增長放緩及貿易戰夾擊,明年中國經濟形勢更加嚴峻。摩根士丹利亞洲及新興市場策略部主管郭強盛(Jonathan Garner)估計,中國將推出寬鬆政策支持經濟,但不會如2011年般大量放水。
大摩以家庭信貸、消費者信心指數、私家車銷售、航空旅客數字、餐飲消費者5個因素,得出現時內地消費者活動指數,為2008年金融海嘯以來最低,預示市場已陷入谷底。故此,郭強盛認為內地政府將會出招,推行寬鬆政策支持經濟,情況與2011年相似。
汽車股最受惠籲增持
不過,中央上次大灑金錢,然而槓桿推動增長難以持久,後遺症是近3年「去槓桿」政策下,不少內房、銀行增長減慢。郭強盛相信,內地政府不想放棄「供給側」改革的成果,故是次寬鬆政策將會以溫和有序放貸形式進行,例如放寬樓宇按揭,可望紓緩從貿易摩擦及高油價帶來的壓力。
基於上述預期,該行早前已把汽車股從「減持」一口氣升級至「增持」,郭強盛形容此為中國最具周期性的板塊,料將受惠政策推動的周期升勢。
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