2018年9月22日
港元拆息(HIBOR)持續高企,本已推動港滙近期遠離弱方兌換保證水平,周五(21日)更因有資金湧入買港股,適逢美元轉弱觸發套息交易「一窩蜂」平倉,港滙在需求大增下,午後明顯轉強,一度突破中間水平7.8,最高曾見7.793,大幅升值496點子,為去年11月以來最高水平,以單日升幅計更是2003年9月以來最勁。至周六凌晨1時30分,港滙稍為回軟至7.8122。
季結疊加中秋假期資金緊
雖然新股集資高峰期近尾聲,但受到季結及中秋假期因素影響,加上市場預期美國聯儲局本月篤定加息,勢令本港利率向上,促使港銀預留資金,刺激拆息在周五續升,隔夜拆息按日升0.13厘,至1.84786厘,與樓按掛鈎的1個月拆息,亦微升0.04厘,高見1.89161厘。
對於港元息滙齊升,金管局發言人表示不評論市場活動,但綜合銀行業界意見,港元利率上升是港滙轉強的原因,港元市場交易維持穩定有序。
銀行公會主席施穎茵認為,是受多個因素影響,包括季結、加息預期及套息交易減少等,均令港滙明顯轉強。
沽港元遠滙買美元無錢賺
套息交易活動近日已經趨向淡靜,光大銀行香港分行資金業務總經理兼聯席主管顏劍文認為,周五在遠期市場可見,沽港元買美元的套息交易無利可圖,觸發套息盤平倉買入港元離場,是推升港元的原因之一。
顏劍文提到,近月外滙市場的套息交易常見氣氛傾斜,即沽港元或買港元均見一面倒,周五平倉活動明顯屬「一窩蜂」,惟交易量不高。
野村轉軚 籲客戶勿造淡
渣打全球研究部外滙策略師張敬勤說,港元期貨引伸的翌日隔夜拆息(即明日借後日還息率)周五由負轉正,意味造淡港元由賺變蝕,觸發不少早前沽港元買美元的套息交易盤平倉,推升港滙。
野村周四發表報告指出,新股集資高峰期已過,但中長期如3個月港元拆息仍然上升,兼且居高不下,預期港銀已經為數月後流動性作準備,早前建議客戶開倉造淡的野村決定更新看法,呼籲客戶應在現階段拆倉(unwind),與港滙轉強時間剛好吻合。
另外,市場氣氛改善,港股見顯著反彈,吸引部分資金回流,亦為港滙添動力。渣打張敬勤透露,整個新興市場連同香港在內均有資金湧入,當中不少為股票資金,增加對港元需求;在中秋節假期前「滬深港通」休市,但港股周五仍見1305億元成交,相信是外資流入買港股。
上商研究部主管林俊泓亦表示,有歐美投資者買港元,並投資在港股。不過,觀乎港元交易量未見大增,他預期未來港滙不會大幅升值撲向強方兌換保證7.75。
林俊泓同時指出,下周有不少季節性因素,亦有美國潛在加息的影響,港息短期難回落,港滙將會獲得支持。
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