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2018年6月21日

大摩再踩港股 明年中見27200
恒指彈228點 瑞信短線看好

港股經歷周二大跌後,昨日出現技術性反彈,最多曾飆476點,收市仍漲228點(0.77%),報29696點,主板成交接近1100億元。摩根士丹利再度下調恒生指數目標逾一成,明年6月料見27200點;另一大行瑞信則仍看好港股,維持3個月目標33000點及12個月目標34000點。

另外,恒指夜期昨晚收報29687點,升22點,低水9點。ADR港股比例指數收報29660點,較香港收市跌36點。

11億北水南下撈貨

恒指昨日輕微高開後,早段缺乏方向,午後開展升勢,最多漲476點,惟逼近3萬點關後,升幅便逐步縮窄,最終收於200天線(29932點)之下。北水昨日趁低吸納,「港股通」錄得10.86億元淨買盤。日本眾議院通過開賭法案,濠賭股昨升介乎1.4%至8.7%,日本彈珠股升約一至兩成。

大摩在兩個多月內,兩度調低港股預測,在最新一份報告中,下調多項亞太區主要股指目標,其中恒指目標由30350點,大削逾一成至27200點,較昨日收市有8.4%下跌空間;國指目標亦下調12%,至10700點,較昨日收市11505點有7%下跌空間。

對於看淡港股,大摩解釋稱,恒指一向緊隨宏觀市場走勢,對全球貨幣和宏觀環境轉向及美國短息上升的敏感度大;加上恒指成分股公司的盈利有60%來自人民幣收入,易受人民幣貶值影響;而「港股通」資金流入料持續減少,以及恒指自2015年中以來首次跌穿200天線的技術因素,皆不利後市。該行較早時已發表另一份報告指出,中美貿易戰危機升級,增加港股下行風險,有關不確定性料進一步壓低港股估值預期。

交銀:回升過後再探底

瑞信高級投資策略師邵志銘則表示,相信中美將在美國中期選舉前就貿易爭拗達成共識,儘管恒指去年以來已升了不少,但企業盈利增長仍強,現時估值水平依然合理,故維持恒指目標。該行繼續看好股票,特別是能源、科技、金融股。

瑞信亞太區私人銀行首席投資總監伍澤恩亦認為,近期大市沽壓多屬情緒主導,並不持久,相比貿易戰,他認為內地去槓桿效應更值得關注,隨着人行投放流動性,市場憂慮稍減,該行預期8月底前人行會再降準50基點。

百達資產管理高級投資經理黃思遠預期,或會有其他大行跟隨大摩,把恒指及其他亞洲股指目標調低,因為風險憂慮困擾投資者情緒,令資金回流較穩陣的美國資產,以避開新興市場受強美元打擊。

交銀香港首席經濟及策略師羅家聰估計,港股的技術反彈應未完結,有機會升至30100點水平,之後再展開跌勢。他指恒指經過數次下試上升軌底部後,本周二終於跌穿,技術上不利後市,或須考驗去年12月上旬低位28134點。

 

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