2017年9月14日
目前距離10月18日召開中共「十九大」會議尚有約一個多月時間,內地已不斷傳出加強金融「維穩」。最新是傳出中證監勒令證券和期貨公司本月底前提交風險報告,更罕有要求全國券商負責人在中共十八屆七中全會召開(10月11日)至十九大閉幕期間,不得休假、出國和出差。證券界相信,期間A股市場的孖展及沽空活動會收緊,預料A股呈「去槓桿下的微幅乾升」走勢。
彭博引述消息稱,中證監要求券商排查面臨的流動性風險、財務風險、訊息系統安全風險、違約及信用風險等,排查結果須於10月前上報。
會議期間禁休假或出差
過去每逢北京召開重大會議前的一兩周,便有「國家隊」入市撐A股,避免金融市場暴跌「贈慶」。此次升級至要求券商高層不得外遊,反映監管部門對十九大會議的警戒程度超高。十九大會議預料將更換5位政治局常委,外界預期國家主席習近平將任命更多同一陣線的領導人。
有分析認為,去年中證監在「深港通」開通前曾召集各大券商開「風險訓示」會議,期間發現有負責人缺席,所以今次明言禁止休假,為防一旦出現意外事件(如北韓局勢惡化)引發市場波動,或中央有政策出台時,中證監可以即時召集券商最高負責人開會通報。
資深投資銀行家溫天納評論,「維穩」的潛規則就是「許升不許跌」,但不會講得太白,也不會容許A股單邊急升,相信不單是融券(借貨沽空),融資(證券孖展)也會收緊,因為孖展斬倉會放大下跌風險。他續稱,若只靠正常的現貨交易,A股難以大漲,因此十九大前A股很大可能是「微波浪式上升」,「維穩」目標料集中在幾隻大市值股份。
收緊兩融料A股小幅乾升
過去兩三周滬指屢創2016年1月後新高,但每次逼近3400點水平即止步,8月25日起單日升跌未曾超過1%。昨日滬指為連續第三個交易日上揚,全日微漲0.1%,報3384點,雖然有色金屬、白酒及家電股普遍抽高1%至2%,滬指卻受銀行股跌0.3%至1%拖累,升幅收窄。深成指昨上揚0.4%,報11091點。滬深兩市融資融券餘額連續12日增加,達到9784億元(人民幣.下同)的20個月新高,9月以來融資淨買入320億元。
第一上海首席策略師葉尚志認為,新招不等於「A股許升不許跌」,重點考慮是為免引發系統性風險,避免「借錢太狼」,如果是個股的正常上落不會管得太嚴。短期而言,由於「大家都不會在股市有大動作」,公司「宣布大型收購或走出去的機會細一點」,免得造成股價大波動,預料A股交投變得淡靜,滬指跌破3300點的機會甚低。
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