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2017年8月17日

騰訊多賺70% 三大業務靚絕

騰訊(00700)昨天收市後公布萬眾期待的第二季及中期業績,在網絡遊戲、廣告、微信支付三頭馬車拉動下,第二季純利按年升69.8%至182.31億元(人民幣.下同),折合約217億港元,高於市場預期中位數135億元,更打破歷年季度盈利紀錄。有基金經理認為,騰訊廣告及其他收入增長強勁,「市場最喜歡間公司瓣瓣掂」,相信派成績表後,股價不會「見光死」。

上季純利217億 手遊破頂

手機遊戲《王者榮耀》於上月初受到內地官媒連日抨擊,並未影響騰訊手遊業務表現,相關收入再創新高,按年增長54%,至148億元,按季則升15%,收入首次超越電腦遊戲。而電腦遊戲受《英雄聯盟》及《地下城與勇士》帶動,收入錄136億元,按年升29%,按季跌3.5%。首席戰略官James Mitchell昨在電話會議中說,遊戲付費用戶數目上升推動收入,由於手機遊戲在中國市場滲透率仍低,未來會在體育、射擊等類型擴闊遊戲版圖。

網絡廣告業務早已被視為另一增長引擎,騰訊提高微信朋友圈、公眾賬號、視頻廣告內的廣告數量,帶動相關收入按年升55.4%至101.48億元。總裁劉熾平表示,廣告數量仍較環球同業為低,未來依然會顧及用戶體驗,「最終是要平衡用戶體驗及變現價值,現時沒有急切需要大幅提高廣告收入。」視頻業務會以相同策略經營,他預料在市場競爭加劇下,會推高購入內容的成本,故仍需一段時間才有望收支平衡。

廣告微信支付有驚喜

微信支付及騰訊雲等其他業務,成為騰訊增長的第三頭馬車,該業務上季收入96.54億元,按年飆1.77倍。不過,劉熾平直言微信支付最終目的不是為了賺錢,而是希望與騰訊雲一樣,成為騰訊整個商業生態的基建設施。他認為支付業務不單純支持網上交易,更重要是現實生活中的應用,O2O(線上到線下)領域內競爭日漸加劇,依然要增加投資,為長遠發展打下根基。

騰訊第二季收入為566.06億元,按年上升58.6%,而EBITDA(除息、稅、折舊及攤銷前盈利)按年升43.9%至224.27億元。值得留意是集團過去一段時間,頻頻投資不同的科網相關企業,投資升值也帶動盈利增長。第二季其他收益淨額為51.25億元,按季增加60.6%,主要因共享單車、金融科技等投資升值所致,而韓國手機遊戲發行商Netmarble上市也讓騰訊受惠。

中環資產投資副總裁陳嘉銓認為,騰訊各項業務均錄得可觀增長,對股價有支持,市場喜歡其盈利具不同增長動力。「如果單靠遊戲,假如《王者榮耀》有一日玩家數量下跌,市場一定會下調騰訊估值。」他又稱港股受到海外及中國資金支持,傾向追入績優股,相信不會像美國科網股般,就算業績理想,股價仍見獲利回吐。

 

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