2017年1月3日
人民幣貶值引發內地資金逃亡幾近失控,踏入新一年,國家外滙管理局即祭出新招,堵截一般市民走資潮。
就內地居民今年可繼續使用每年5萬美元的購買外滙(購滙)額度,外管局勒令但凡購滙必須填寫《個人購滙申請書》,詳細申報購滙用途,並列明不得用於境外置業、證券投資及購買保險等【圖】,否則會被列入「關注名單」,甚至被處以逃滙金額30%罰款。分析認為,新措施將令今年流入本港的內地資金大減兩至三成。
違規重罰三成逃滙
內地維持每名居民每年5萬美元的購滙額度不變,按全國近14億人口計,假設當中有0.1%居民動用購滙額度,可能外流資金便達到700億美元。內地《第一財經》引述購滙申請書細則顯示,購滙者不得在境外購買物業、證券及保險等資產,違規者可能被列入「關注名單」,當年及之後兩年不可使用購滙額度,並將依據外滙管理條例處罰,若以欺騙手段把境內資本轉移境外等逃滙行為,按例處以逃滙金額三成以下罰款,情況嚴重者可加重至三成以上。
學者認為,官方嚴控走資將阻嚇北水來港直接購買房地產、保險及證券,但內地的投資需求仍然存在,措施或有利北水透過「滬港通」及「深港通」流入港股,帶動大市成交增加。
外管局強調,改善個人外滙訊息申報管理,對購滙用於境外留學及旅遊沒有影響。
資深投資銀行家暨中國人民大學講座教授溫天納認為,內地人每年5萬美元的購滙額度一直被投資市場視為理所當然的境外投資渠道,若禁止用於購買股票及保險等,將對本港投資市場帶來嚴重影響,但具體仍視乎當局如何執法。保守估計,流入本港的內地資金總額或會削減20%至30%。他說目前的資本管制已相當嚴謹,資金外流渠道不多,如果連正規額度也套上「金剛箍」,對北水來港「會有好負面影響」。
未來或以刑責阻嚇
溫天納分析,雖然5萬美元的額度不變,「但落唔到嚟就落唔到嚟」,相信外滙管理局現時提出額外要求,是日後資本管制逐步收緊並增加執法力度的先兆,不排除將來會立法以刑責阻嚇;此外,亦要留意地下錢莊的滙款成本可能增加。
招商證券宏觀首席分析師謝亞軒稱,2015年至今,內地個人購滙總額介乎600億至1200億美元;去年購滙壓力主要集中在1月及2月,估計涉及200億至300億美元購滙金額,相信購滙壓力對市場造成的影響不會太大。
在岸人民幣(CNY)兌美元去年底全年累計貶值6.56%,是歷來最大全年跌幅。溫天納指出,人民幣長期貶值引發資金外流,部分金融機構預計今年底人民幣兌美元滙價將貶值至7.3或7.6,意味走資壓力將會加劇;因此當局作出防範措施可以理解。然而,人民幣並不一定會持續大幅貶值,例如美國候任總統特朗普未必容許人民幣再貶值5%至6%,還要考慮國與國之間的外交博弈等因素。
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