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2014年8月11日

遊戲及廣告成增長火車頭
騰訊獲看好 次季料多賺五成

騰訊(00700)將於本周三(13日)收市後公布中期業績,彭博綜合分析師預測,騰訊第二季度將錄得55.62億元(人民幣.下同)純利,較去年同期的36.8億元大幅增加51.1%。多間大行發表報告唱好,指出騰訊主力的遊戲及廣告業務持續增長,而微信、民營銀行及線上教育將是新業務重點。至於日前公布的「微信十條」規定,大行認為,新政策對微信未有負面影響。

受惠世界盃帶動廣告收入

自騰訊公布今年首季度純利遠超市場預期後,股價即反覆造好。如以5月14日首季業績前收報102.8港元(股價已作1拆5換算)計,截至上周五止,騰訊近三個月已升26.3%,更一度創出134港元的歷史新高。

交銀國際發表報告預計,騰訊第二季度撇除股份酬金及減價撥備等的非通用會計準則(non-GAAP)純利有50億元,按年增加22%;營業額升32%,至190億元,並維持「買入」評級,目標價為146港元。

該行表示,遊戲及廣告均帶動騰訊收入增長。公司上季受世界盃帶動廣告收入,旗下「應用寶」下載量達7600萬次,每月收入3000萬至5000萬元以上的手機遊戲,次日用戶的留存率由50%,升至70%,高於行業平均水平。

另外,交銀國際指出,騰訊6月底以7.36 億美元(約57.4億港元)購入58同城(58.COM)19.9%股權,有助公司擴大本地化互聯網至實體店(O2O)的生態圈。而早前獲批准籌建的民營銀行「深圳前海微眾銀行」,騰訊透過企業小貸業務可累積中小企業數據,完善信用體系及發展更多金融產品,以及發展線上教育,都是值得關注的新業務。

用戶實名制對微信無影響

上周四國家互聯網信息辦公室公布「微信十條」,要求微信、來往及易信等即時通訊工具服務提供者須「後台實名」,未經批准的公眾號不可發布或轉載時政新聞,違反規條的服務者有可能被關閉賬號及依照相關法律法規處理。瑞信的報告認為,政策對微信並無負面影響,只有具領導優勢的即時通訊應用程式,才有資金設立一個可靠的系統規管訊息,令同業競爭減少,以及減低微信所面對的政治風險。

同時,微信透過規管訊息亦有助提升內容質素,有利於用戶進行社交互動,以及在手機遊戲、電子商貿及支付系統的長遠發展。新政策要求實行「用戶實名制」,亦有助微信向用戶提供更佳的精準廣告。該行維持騰訊「優於大市」的評級,目標價為130港元。

撰文:胡仲邦

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