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2022年2月16日

高天佑 新聞點評

股神也炒網遊股

打機潮流興盛,很多青年甚至中年人沉醉於網絡遊戲,但這種玩意看似與高齡92歲的巴郡主席、「股神」畢非德扯不上關係。然而,巴郡剛披露去年末季斥約10億美元,買入全球第二大網遊商暴雪(Activision Blizzard)股票,首度沾手網遊股。恰巧微軟上月豪擲687億美元全面收購暴雪,巴郡「短炒」勁賺一筆,加上股神與微軟(Microsoft)創辦人蓋茨老友鬼鬼,令部分人質疑是否涉及內幕交易。其實,股神不太可能為了區區幾億美元利潤,危及畢生聲譽,所以更值得關注的是,他為何「忽然想打機」,背後關乎巴郡的傳承與轉型。

巴郡昨公布去年第四季持倉變動,最受矚目的是首次買入暴雪股票,涉及1466萬股,佔該公司約2%股本;按當時股價計算,建倉成本約10億美元。從股權比率或總金額來看,此番交易算得上大手筆,並且是巴郡首次染指網遊股,可謂一出手就押重注。

令事件更添蹺蹊的是,微軟今年1月18日宣布出價687億美元全面收購暴雪,締造美國科技業史上最巨額交易。正如筆者上月在〈微軟「打機」搶攻元宇宙〉一文指出,這宗收購除了鞏固微軟在遊戲市場地位,更重要的是借助暴雪多款經典硬核(hardcore)網遊版權,建立豐富多采的元宇宙世界。

入股暴雪遇微軟收購惹猜疑

早於微軟宣布收購之前,暴雪股價自去年12月已開始悄悄攀升,至今年1月中旬累漲約兩成,再加上微軟以45%溢價提出收購,意味巴郡「處男式」買入暴雪短短幾個月,可望獲利接近五成,堪稱為「神級」交易。

市場上同時議論紛紛,皆因眾所周知,股神和微軟蓋茨份屬幾十年老友,兩家人經常一起去旅行、遊船河,畢非德甚至把自己小半份身家(超過320億美元)捐到蓋茨名下慈善基金會(Gates Foundation),難怪有人懷疑,股神是否「春江鴨」得悉收購消息,提早入股暴雪等收割?

此種推測固非毫無根據,但綜合而言,最少有3點可以為股神辯解。首先,蓋茨早於2008年卸下微軟CEO職位,2014年辭任董事局主席,及至2020年連普通董事席位也放棄,從此在微軟再無身份,現在只是持有微軟不足1%的「小股東」(歷年來多次減持及捐贈股票,再加上去年離婚「分身家」)。蓋茨近年專注於扶貧和抗疫,投資方面則熱愛購買豪宅、酒店和農地(現為美國最大私人地主)。所以微軟擬收購暴雪的消息,蓋茨恐怕也未必知悉,遑論事先向畢非德「通水」。

其次,巴郡斥約10億美元入股暴雪看似大銀碼,但該投資旗艦截至去年9月底總資產達9000億美元(包括1492億美元現金),單計股票持倉便超過3000億美元;相比之下,10億美元在巴郡只算「散紙」。況且畢非德近年在巴郡委任了3名相對「年輕」(介乎51至60歲)的基金經理作為副手,分別是Greg Abel、Ted Weschler、Todd Combs,他們負責物色較為「新潮」的投資機會,因此,今次吸納暴雪股份未必是畢非德的主意。

最後,現年92歲的畢非德在中文世界獲封為「股神」,在英文世界被譽為「奧馬哈聖人」(The Sage of Omaha),就像電影《賭神》中的高進,不但戰績超群,贏多輸少,同樣重要的是行事正派,幾十年投資生涯幾乎沒讓人找到半點不當把柄。按常理而論,畢非德不太可能在晚年為了多賺幾億美元利潤,斷送長年建立的「金漆招牌」。

巴郡投資風格迎巨變

無論如何,巴郡入股暴雪備受矚目,美國證交會(SEC)定會查個究竟。相對來說,更值得關注的是如上文提到,今次是巴郡首度染指網遊股,可能出自麾下其中一位「年輕」基金經理手筆,這或許意味畢非德已把更多投資權力下放予3位後輩。據最新披露,巴郡上季除了首度建倉暴雪,還大手減持了傳統金融股Visa和Mastercard,另斥資約3億美元購入一級方程式賽車營運商Liberty SiriusXM股票,也是一筆不太像「畢非德風格」的新潮投資。

換個角度看,待股神他日卸下舵手重任後,巴郡很大機會由其中一位「年輕」基金經理擔起大旗(目前以Greg Abel呼聲最高),屆時巴郡投資風格不排除會有更大變化。在未來一段時間,巴郡隨時會有更多「估佢唔到」的投資動作。講到底,「打機」這玩意在長輩眼中是否「有益」尚存爭議,但潮流浩浩蕩蕩,從投資以至政壇,這個世界順理成章由「打機世代」接手,很可能掀起巨變。

 

(編者按:高天佑最新著作《中產必須死》現已發售)

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