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2021年5月4日

穆真 神州最前線

內需消費概念今季擔當主角

A股繼續假期休市之際,港股昨天跟隨上周五美股急挫,以及受政治局會議重申要「加強和改進平台經濟監管」的影響,恒指收市跌近1.3%。雖然內地「五一」黃金周票房大收旺場(截至3日下午2時,包括預售在內總票房已破10億元人民幣)。但港股的影視娛樂板塊不升反挫,其中稻草熊娛樂(02125)及IMAX China(01970)均插水逾11%。

另外,印度疫情持續惡化,近日連南美的阿根廷亦因疫苗供應不足,81天內新增100萬人感染個案,因而令港股醫藥股逆市急升,其中復星醫藥(02196)收市再升兩成,在過去近一個月以來,復星醫藥累計已飆逾70%。上述港股板塊的表現,有可能成為周四(6日)A股復市時的「領先指標」,但幸好美股道指周一早段曾反彈1%,有望令港股今天收復失地。

印度的疫情短期內相信仍持續困擾內地經濟,雖然期間會刺激中國的疫苗及抗疫藥物、醫療器材概念股繼續造好;同時確診數字急升,令印度不少工廠的生產在一定程度上受到拖累,近期已有不少服裝製造的「急單」轉往中國市場。

要觀察有關影響,或可最快在周五(7日)由海關總署公布的4月進出口數據可窺端倪。市場普遍預測,4月的出口及進口按年分別大增約18%及26%。

不過,疫情對環球經濟的衝擊持續發酵。以近期飽受變種病毒煎熬的印度為例,據悉,截至3月底止的2021財政年度,印度這個全球第三大石油進口國的整體原油進口降至每日397萬桶,較上一年度急滑11.8%。而OPEC(石油出口國組織)佔印度進口的比重,更降到至少20年來最低。幸好中國經濟已逐步強勁復甦,包括最能反映經濟活力的全社會用電量,國家能源局最新公布,今年第一季度按年增長21.2%,拉動全年用電量按年漲4.5個百分點,較2019年同期增長14.4%。

儘管港股在所謂「五窮月」的首日下跌,不過,內地不少專家對5月的經濟以至A股後市不太「悲觀」。華創證券研究所昨天發表的一篇題為《山寺桃花始盛開──服務消費走向「歸途」》的報告中,指出在考慮到疫情的制約極為微弱下,清明、「五一」、端午(6月12日至14日放假3天)等假期帶動,第二季度返鄉「補償式」探親(指今年春節時當局為控制疫情,呼籲勞民工「就地過年」,令返鄉探親需求「積壓」)、旅遊觀光、婚慶等需求集中釋放,「或將帶動(二季度)線下消費、服務消費大幅回暖」。

事實上,在上周五的政治局會議上,中央為第二季的經濟釐定重心時,已重申要「打通國內大循環、國內國際雙循環堵點」,預示內需消費概念,在第二季擔當「主角」。

今年7月1日是中共建黨100周年的特殊年份,今天迎來「五四青年節」的102周年(1919年5月4日),內地官媒《人民日報》今天將發表署名文章,題為〈讓青春在奉獻中煥發絢麗光彩──習近平總書記關於青年工作重要論述綜述〉,文章綜合習近平在近年有關對青年問題的「金句」,包括「新時代中國青年要聽黨話、跟黨走,胸懷憂國憂民之心、愛國愛民之情」;「愛國,不能停留在口號上,而是要把自己的理想同祖國的前途、把自己的人生同民族的命運緊密聯繫在一起」;「青年的價值取向決定了未來整個社會的價值取向……這就像穿衣服扣扣子(即紐扣)一樣,如果第一粒扣子扣錯了,剩餘的扣子都會扣錯。人生的扣子從一開始就要扣好。」習近平最高度概括的一句正是:「青年興則國家興、青年強則國家強。」

雖然「五四青年節」與投資市場的直接關係不大,但卻給市場一大預示,即「五四」之後,要待6月12至14日才會再有3天假期的端午節「小黃金周」,或再可刺激消費;但緊接着整個政經市場的焦點,都將聚集在7月1日的中國共產黨成立100周年慶典上。

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