2021年3月1日
本周四、五開始正式進入兩會會期,尤其是總理李克強於周五(5日)宣讀《政府工作報告》及《第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》,相信將可牽動「兩會行情」。
美債上周遭拋售,令10年期美債收益率持續回升至1.5%,觸發全球股市急挫。A股更疊加自身因素,主板滬指上周跌幅高達5.06%,險守3500關;創業板指數更暴瀉11.3%。
雖然上周五美國10年期國債孳息率略回落至1.4%水平,令納指倒升近0.6%收市;但道指仍再跌469點,恐令滬指今日開市時或插穿3500點,考驗3450點的短線支持位。
不過筆者相信,A股短線除有「兩會效應」加持外,中長線亦有本欄多番強調的「中國共產黨建黨100周年」的利好。繼黨中央決定,在中共成立100周年之際,將以中共中央名義首次頒授「七一勳章」外,包括中央政治局委員(連習近平在內共25人)、全國人大常委會、國務院等,近期「向習近平總書記書面述職」,官方新華社報道指,「習近平認真審閱述職報告並提出重要要求,強調要更加緊密團結在黨中央周圍,以實際行動和優異成績慶祝建黨100周年」。在兩會前夕公布有關訊息,相信無論在經濟以至A股的後市,都可相對樂觀。
近期全球股市震盪,主要是由於相繼接種疫苗後,復甦預期升溫,伴隨而來是通脹重燃,息魔魅影令股市受壓。但根據歷史經驗,經濟愈接近有加息壓力,反而預示牛市來臨。
特別是內地的新冠病毒疫苗產能正不斷提升。康希諾生物(06185)董事長宇學峰昨天透露,在年產量可達2億至2.5億劑疫苗的天津工廠產能提升後,希望未來幾個月可以在全國各省市大量投放。此外,由國藥集團中國生物武漢生物製品研究所研發的首批新冠滅活疫苗2月28日上市,年產量可達1億劑次。
可是,近期原材料價格快速上漲,的確成為工業生產以至復甦的短期隱憂。國統局昨公布2月PMI(中國製造業採購經理指數)為50.6,由於受春節休假的季節因素影響,較1月下降0.7個百分點,較12月更大降1.3%。特別是原材料價格仍較快上升,其中購進價格指數為66.7%,雖較上月有所下降,但仍處於較高水平,已連續4個月高於60%。而且反映原材料成本高的企業比重為53.6%,創2018年來最高點。
另一方面,牛年以來的7個交易日,之前一直狂飆的「機構抱團股」忽然風雲變色,以貴州茅台為首的白酒股急挫,其中茅台的股價在春節前收報2601元(人民幣.下同),但至上周五卻低收2122.78元,即牛年7個交易日插水18.3%、股價跌去478.22元。但其公布的業績卻較預期理想,茅台集團透露其於2020年營收及利潤總額增長13.7%及18.2%,經推算即2020年營收及利潤總額分別達1140.41億及543.72億,超出茅台之前訂下的目標,因而可望令茅台等「機構抱團股」,本周迎來超跌反彈。
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