2021年1月9日
澳門賭業正處復甦之路,但券商對濠賭業復甦速度看法仍然分歧。麥格理指出,澳門博彩業短期仍存多項負面因素,並下調今年博彩收入預測,料年內日均博彩收入約4.6億元澳門幣,相當於回復至2019年疫情前水平約六成,同時把美高梅中國(02282)及新濠博亞(MLCO)評級降至「中性」。另一券商花旗則維持對濠賭業樂觀的看法,調升六大濠賭股的目標價。
麥格理表示,濠賭股短期面臨不少潛在負面消息,包括在環球新冠肺炎確診數量仍高及中國有地區出現小型爆發,料短期中國不會放寬旅遊限制及重設自助簽注機;中國官方鼓勵國內旅遊,料農曆年博彩收入或難以大幅高於去年黃金周期間;加上博彩股今年難見有意義的派息,濠賭股復甦過程仍有不確定性。不過該行指出,對明年博彩業情況的看法較正面,有長線投資者正買入濠賭股,部署2022年賭業盈利反彈。
花旗預期5月始見明顯復甦
另一券商花旗維持對濠賭股正面看法,料中場將繼續是今年賭業復甦的引擎,並指由於澳門酒店供應增加、交通等基建改善,相信當中國內地及澳門之間的旅遊回復正常,賭客在賭場逗留的時間將會更長。同時,中場博彩收入比例增加及營運開支縮減,將帶動濠賭股EBITDA(除息、稅、折舊及攤銷前盈利)的復甦。該行調升濠賭股的目標價介乎6%至35%,行業首選包括金沙中國(01928)、澳博(00880)及銀娛(00027)。
雖然花旗對行業看法較樂觀,但對今年博彩收入預測較麥格理保守,估計只能回復至2019年水平的五成三。花旗預期,博彩收入短期最快要待5月才會出現明顯復甦,除勞動節假期因素外,亦預料屆時將有更多人已接種新冠疫苗。預期第四季博彩收入能回復至2019年同期的九成。
此外,基金公司雪湖資本日前向美高梅國際酒店發公開信,要求為旗下美高梅中國引入中資策略股東。美高梅中國刊發公告強調無計劃重組。
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