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2020年12月28日

專訪

晉達:今年亞債基金最受捧
疫情致資產市場波動 客戶避險棄股

今年環球資產市場大幅波動, 晉達資產管理駐港大中華零售業務主管鄧嘉南表示,不少客戶有減風險舉動,多種股票基金需求明顯下降,在零息環境下,客戶對提供穩定回報的基金需求更大,但同樣要求投資債券注重穩健質素,故投資高評級的亞洲債券基金最受歡迎,近月更有大量資金追捧而導致淨流入。

鄧嘉南稱,今年初,客戶所選基金或投資策略仍是收息和增長兼備,但3月起,新冠肺炎肆虐全球,資產價格開始大幅波動,投資者亦開始避險,多種不同類型基金均見淨贖回。

7至10月債券基金254億淨流入

至9月及10月期間,資金開始尋找回報,在低息環境下,投資者仍要求有利息收益,令債券基金受追捧,在異常震盪的環境下,客戶希望有更高質素高評級債券,令亞洲債券基金錄得大額淨流入。

客戶投資也愈來愈審慎,鄧嘉南說,年內收到不同類型和涉及各地區的查詢,例如會問股市調整是否完結,也有投資者關注美國高收益債券違約事件,早前內地民企和國企亦有債務違約,有客戶查詢基金是否持有相關債券,可見投資者變得更為成熟。

據投資基金公會數據顯示,今年首10個月,整體香港零售基金行業有42.94億美元(約334.93億港元)淨贖回,股票基金和債券基金分別錄得15.52億美元(約121.05億港元)和11.44億美元(約89.23億港元)淨贖回,規模相對較小。值得留意的是,單計下半年至10月底,債券基金有32.55億美元(約253.89億港元)大額淨流入,跑贏其他基金類別。

中國長債回報2.5厘遠勝美國

當中,亞洲債券基金淨流入資金最多,首10個月有27.12億美元(約211.53億港元)。他解釋稱,中美主權債均有高投資評級,但中國長年期國債有約2.5厘回報,遠高於美國同年期國債的約0.6厘回報,加上內地有類同國債的類別如政策性銀行債,為市場提供充足選擇,助投資者在避險的前提下仍能獲得較高回報,是亞洲債券基金吸引資金的原因。期內,美國債券基金則錄得3.89億美元(約30.34億港元)的輕微淨流入。股票基金見淨贖回,其實股市表現並不差,他認為,年內資金少有流入單一市場股票基金,但因科技、醫藥和電商等概念在疫情和封關的情況更具吸引力,有不少資金流入個別股票基金如行業基金。

今年首10個月,行業股票基金錄得10.78億美元(約84.08億港元)淨流入,屬少數年內獲資金青睞的基金類別。

採訪、撰文:董曉沂

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