2020年12月24日
在外圍聖誕節平安夜前夕,A股藉光伏、風力發電板塊爆發,掀起新一波的「能源革命」升浪,雖然連日狂飆的白酒股於昨天午後劇震,股價一度突破1900元(人民幣.下同)的股王貴州茅台,更加在收市時由升轉跌2.09%,收報1841.65元;但仍無阻A股全線回勇,其中創業板指數升幅更達1.11%。
病毒變種陰霾籠罩全球,內地亦難幸免,多地發生零星本土確診個案,包括瀋陽發現一宗南韓返瀋人員解除隔離後,核酸檢測呈陽性,令瀋陽昨天進入「戰時狀態」。但大市氣氛稍見轉好,除與政策效應持續發酵外,主要是防疫權威專家的鍾南山昨天透露:中國第一批疫苗快將公布,第一款、第二款很快要推出並在中國接種。他還強調:「我們除了嚴防死守以外,還要打疫苗,兩條路才能解決問題。」
中國快將開始接種疫苗,若然能趕及在2月上旬的農曆新年前大規模展開,肯定對這個「黃金周」銷售有利,而且影響巨大,涉及到高鐵、航空、旅遊景點、餐飲,以及金飾、白酒及服裝等消費,對中國整體的復甦力度將帶來正面影響。
難怪世界銀行昨在北京發布最新一期《中國經濟簡報》,指得益於有效的疫情防控和政策支撐等因素,「中國經濟以快於預期的速度實現復甦」;預測2020年中國經濟將實現2%的增長,而2021年增速將加快至7.9%。世銀的報告還認為,過早退出政策支持和過度收緊,有可能使復甦脫軌;表明財政支持的退出應循序漸進,但重點應當從傳統基礎設施,轉向社會支出和綠色投資。
世銀上述的見解,特別是在綠色投資上的加大預期,成就了近期的光伏概念大爆發。不過,與此相矛盾及諷刺的是,近日全國各省市缺電限電消息頻傳,但反過來又令政策更傾斜向相對環保的核電、水電及風電,並以光伏板塊最強勢。
不過,在光伏、水電、風電等仍未佔據供電的最大比例下,不太環保的燃煤發電仍有市場,特別是自第四季以來,安全、環保監管力度加強,對煤炭生產影響較大,而疊加冷冬天氣來襲又帶動電力需求驟增,導致多省出現「拉閘限電」,又刺激了煤價上漲、加劇搶購以至供應不足的「惡性循環」。
從這些「亂象」回看早前的《中央經濟工作會議》,定調明年的貨幣政策「不急轉彎」,除與上述世銀的見解一致外,亦反映在處理燃煤發電逐步轉化為綠色發電的進程中,亦不能操之過急,一步到位。
因而總理李克強在周一的國常會上,除延長兩項直達貨幣政策,決定延續普惠小微企業貸款延期還本付息政策等,確保經濟運行在合理區間之外;人行亦於近日特別「呵顧」及疏導年關前的流動性緊絀問題,本周以來人行已連續3天開展14天期共3500億元逆回購操作,維護跨年資金面意圖明顯;在對沖到期資金後,本周累計淨投放3100億元。
另一方面,為落實早前政治局會議及中經會定調,支持構建「雙循環」的內外需發展新格局,明年1月1日起,將對883項商品實施低於最惠國稅率的進口暫定稅率。其中第二批抗癌藥和罕見病藥品原料等實行零關稅,有助利民紓困。
此外須關注是,農業股尾盤昨快速拉升,預示一連舉行兩天的《中央農村工作會議》快將召開,相信中央將高度重視糧食安全及農業生產,或有利玉米等作物轉基因種子商業化進一步推進。
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