2020年6月15日
景順投資總監阮偉國表示,中國經濟最先從新冠肺炎疫情中恢復,數據反映經濟呈現復甦趨勢,故把中資股列為投資首選,看好內需消費和科技等板塊;相對本港經濟復甦緩慢,仍然會限制本地股走勢。他又指出,「港區國安法」立法增加市場不確定性,市場仍在消化相關消息,但具體影響要待細節公布才能判斷。
華疫後經濟率先重啟有優勢
阮偉國接受訪問時指出,隨着中國疫情較早得到控制,經濟活動重啟,中國經濟自3月起出現復甦跡象,改善狀況較預期為好。此外,中國政府推出各種刺激經濟措施,在有必要時也具空間加強刺激經濟力度,例如增加信貸增長。基於中資股盈利增長前景較為清晰,將中資股列為投資首選。
他提到,中國不少的零售店舖已經重開,消費者信心亦見提升,零售市道幾乎已重返去年水平,看好內需消費板塊,但受旅遊限制影響,酒店行業復甦將會較緩慢。
中資科網股為另一看好的板塊,阮偉國提到,持續大半年的疫情加速線上業務發展,例如消費者的購物模式由線下加快轉移至網購,這種長遠的轉變將有助電商行業盈利增長前景更穩健。市場預測中資科網股今年盈利增長稍為放慢,但目前估值仍然處於合理水平。
港復甦較慢 最快末季見改善
恒生指數今年表現落後,部分本地股調整幅度較深。他分析,由於本港經濟受外圍及本地因素影響,經濟復甦相對緩慢,估計香港經濟要到今年第四季或明年才會有較明顯改善,拖累本地股表現。
短線而言,阮偉國認為,恒指在下半年仍有上升空間,稱股市在3月份跌幅過大,市場有點過度反應,由低位計仍有回升空間;中長線而言,當恒指加入更多高增長的新經濟股份,取代舊經濟股份,將成為推動恒指上升的動力。
他續稱,「港區國安法」立法增加市場的不確定性,市場仍然在消化相關消息,要待立法的具體內容和執法方式等細節公布後,才能進一步了解對市場的影響。憂慮本地政局不穩,本地地產股一度捱沽,阮偉國則對本港樓市前景仍有信心,相信樓市供不應求的趨勢將持續,支撐本地地產股,但看淡零售租金收入佔比較重的地產股。
採訪、撰文:葉盛
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