2020年5月7日
A股昨於黃金周後復市,先大跌後V彈。由於消費未如預期般有爆炸式反彈,令旅遊酒店及民航機場等板塊一改往年慣例竟告下跌。內地最大晶圓廠中芯國際(00981)擬於科創板IPO,其中40%集資所得用於12英寸芯片項目的消息,刺激國產芯片概念爆發,收市時帶動創業板指數大漲近2%。兩市成交逾7211億元(人民幣.下同),更有北向資金淨流入11.4億元,反映內外資金仍憧憬兩個多星期後召開的兩會有更多寬鬆刺激政策推出。
中央領導人在5日長假後,快馬加鞭召開高層會議、強化防疫及加快恢復生產生活正常秩序。昨天一日之內,就有國家主席習近平主持召開的政治局常委會議,亦是疫情發生後於1月25日大年初一召開首次會議以來的第11次。筆者記憶中,自改革開放以來,須由政治局常委召開緊急會議(政治局常委會)來應對,包括四川汶川大地震期間亦只開了4次,說明這次疫情對政經及社會的衝擊重大。此外,總理李克強在參加完政治局常委會後,亦主持了每周1次的國常會,繼續出招「穩企業保就業」,說明目前經濟形勢仍甚嚴峻。
光是如斯密集召開政治局常委會所發出的訊號,說明兩會在5月下旬召開,仍未可宣示取得「偉大勝利」。若回顧最近期及昨日舉行的政治局常委會「主題」,就可參透出當中一些玄機。
(一)4月8日(第9次)的政治局常委會主題是:分析國內外新冠肺炎疫情防控和經濟運行形勢;研究部署落實「常態化疫情防控舉措」、全面推進復工復產工作。值得關注的是,這是疫情基本受控後,習近平首度要把抗疫及防控「常態化」,即意識到疫情已蔓延擴張至全球,須有打「持久戰」的各項應對準備。
(二)4月29日舉行的政治局常委會(第10次)上,主題是:分析國內外新冠肺炎疫情防控形勢,研究部署完善常態化疫情防控舉措。與4月8日那次會議「不同」之處,只是在「常態化疫情防控舉措」的前置詞上,由「部署落實」推進為「部署完善」。
(三)昨天(第11次)的政治局常委會會議中,仍表明要「研究完善常態化疫情防控體制機制」;但細心看,之前的「防控舉措」,亦已「進化」為「疫情防控體制機制」,同樣寓意有打長期戰的準備。
在昨天的會議公布中,令投資者對內外經濟形勢稍為不安的是,雖然兩會已議決於5月21日及22日召開;但習近平昨天強調:「境外疫情擴散蔓延勢頭並沒有得到有效遏制」,更且是「國內個別地區出現聚集性疫情(相信是指哈爾濱)。並指新冠肺炎疫情「還有很大不確定性」;而且要求湖北省及武漢市等要毫不懈怠鞏固疫控成果,「決不能前功盡棄」,更要求「改革疾病預防控制體系、提升疫情監測預警能力」。這反映中央似仍憂慮疫情有反彈,甚至秋冬季節時重臨的可能。假若如是,緊接下來的第二季經濟,亦難望會有V形反彈。
再從總理李克強昨天在國務院常務會議上的部署,多少可感受到有此趨勢的可能。他強調要把做好「六保」(首務就是保就業)作為「六穩」工作着力點,反映目前經濟增長力度不足以降低失業率。同時,李克強亦指「針對目前疫情尚未過去」,允許小微企業和個體工商戶延緩繳納所得稅;更重要是在年初已發行地方政府專項債1.29萬億元基礎上,再提前下達1萬億元專項債新增限額,力爭5月底發行完畢。
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