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2020年1月4日

港交所兩連升 大摩唱好睇310
中概股回流傳聞帶挈 股價5個月高

港交所(00388)傳正與攜程及網易等中概股就來港第二上市接洽,刺激港交所股價連升兩日,周五(3日)收報266.6元,上揚2.4%,為逾5個月高位。券商摩根士丹利亦奏起「摩笛」唱好,料今年港股強勁的交投利好港交所,把該所的目標價大升逾一成至310元,明言其股價有力再次跑贏大市。

勢刺激港股成交量

大摩表示,港股去年的換手率跌至66%,較長期平均低14個百分點。該行指出,由於科技股的換手率高於其他股份,隨愈來愈多科技股來港上市,將帶動港股的換手率及日均成交額向上。在日均成交額增加的同時,亦會帶動衍生工具交投量上升。該行預期,不包括滬深港通的成交量,今年港股的日均成交額可達970億元,較去年大增超過兩成半。

市傳港交所正吸引更多中概科網股來港作第二上市,券商美銀稱,中美兩國貿易關係緊張,為在美上市的中概股帶來不確定性,加上阿里巴巴(09988)回歸後股價表現理想,成為中概股回流的良好範例,一旦美國對中概股的政策有改變,將會有更多中概股回歸香港上市。

阿里去年在港第二上市的集資額高達千億元,成為本港去年的新股集資王。美銀認為,其餘中概股的規模遠小於阿里,估計攜程及網易的集資額僅約10億至20億美元(約78億至156億港元),故所帶來交投量亦有限。不過,該行相信,若該批中概股回流,將釋除市場就港交所對中國重要性日漸減低的部分憂慮。

霍炳光調職LME顧問

美銀又提到,隨着內地降準及其他寬鬆政策,料可刺激股市持續反彈,令港股交投量增加。該行調升港交所今年日均交投量預測約4%至960億元,同時上調目標價約3%至268元。不過,該行重申對港交所評級只屬「中性」,因港交所在發展A股相關的衍生產品未有重大突破。

此外,港交所原集團戰略策劃主管霍炳光已被調職至倫敦金屬交易所(LME)擔任顧問,其職位由原戰略策劃高級副總裁Till Rosar接任。霍炳光亦不再出任港交所管理委員會成員;該委員會為港交所管理層的決策組織,主要職能包括監察業務營運及向董事會提出建議,被視為集團內部最高核心組織。

霍炳光曾被視為港交所行政總裁李小加的重要左右手,他有份負責去年港交所收購倫敦證券交易所(LSE)的事宜。集團戰略策劃部原直屬李小加,於2018年改組並撥歸市場發展科。按照最新的架構圖,該部門歸屬集團戰略策劃及項目旗下,直屬港交所聯席總裁羅力。

 

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