2019年10月4日
A股休市期間,外圍繼續動盪,世貿裁決允許美國對近七十五億美元歐盟產品加徵關稅後,美國隨即實施極限施壓,公布最高達百分之二十五的加徵關稅清單,將於十八日對空巴、歐盟農產品開始加徵;而歐盟委員會主席容克表明歐洲將反制!這究竟會對下周復談的中美經貿高級別談判有何影響,到底會助長美方氣焰?抑或略紓中國成為箭靶的壓力?目前仍難以斷定。
在股票市場上,美股第四季度開局艱辛,周三晚道指收市急瀉百分之一點八六,會否令正進入競選心態的總統特朗普「發窮惡」,拿談判對手中國出氣?另一方面,美國國會小休後下周復會,傳聞會就《香港人權與民主法案》「加辣」,將與第十三輪中美經貿談判環環相扣。總括而言,下周的中美復談仍然危機四伏。
不過,中國自身的內需強勁,即使在最壞情況下亦可「自力更生」,兼且目前美國把極限施壓火頭燒到歐洲,反有利中國合縱連橫。以十一黃金周為例,兩齣國慶假期檔電影《中國機長》及《我和我的祖國》票房先後於三日及二日已突破十億元人民幣;全國今年以來累計票房則於十月三日突破五百億元,比去年突破此票房關口提前一天。
與此同時,今年以來備受調控壓力的內房企業卻表現頑強。中國恒大昨天公布九月合約銷售金額約八百三十一點一億元人民幣,較上月增長約百分之七十三點八;較去年同期增加約百分之三十一點九,刷新該集團單月合約銷售金額歷史紀錄。
事實上,不僅恒大賣樓成績不俗,據克而瑞地產研究中心數據顯示,受惠供貨力度加強,九月五十強內房之中,超過八成企業單月業績按月提升;除上述恒大外,世茂及陽光城房企九月分別實現單月銷售金額三百二十點九億元及二百七十一點九億元,分別按月增長百分之四十九及百分之六十點三。而以百強房企計,單月權益銷售金額環比增長百分之二十三點九,增幅較去年同期提升近十一個百分點。分析認為,第四季度是房企衝刺全年業績目標的關鍵期,從房企中期披露顯示,大多把供貨集中在第四季度,因而預計該季度房企整體銷售規模會有一定的回升,今年中國GDP要「保六」甚至「保六點二」仍大有可能。
究竟「保六」有否此基礎,最佳驗證將是國家統計局於假期後的十八日公布第三季度成績表,早前分析普遍預期九月的經濟雖較七、八月有所改善,但預測第三季度GDP增速中間值介乎百分之六至百分之六點一,反映經濟下行壓力仍大。
不過從目前公布的訊息顯示,除內需仍是支撐增長的主引擎外,由於十月起將提前發放明年地方債額度,估計基建投資將成為拉動增長的另一引擎。與此同時,談論已久的降準以至下調中期借貸便利的利率,最快或於十一月初落實,令各方對第四季度經濟走向相對較樂觀。
但分析與現實卻是兩回事,關鍵還是看黃金周之後復談的中美貿易談判,繼而就是同樣定於十月召開的「四中全會」,以及多數於月底召開的政治局會議,將制訂第四季度的經濟政策,惟似乎這連串安排,一切均視乎中美談判的成效。
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