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2019年8月6日

穆真 神州最前線

人仔大貶 內房雙失

中美貿易戰升溫,在岸及離岸人民幣昨天雙雙「破七」,與香港亂局進一步加劇,成為A、H股暴現黑色星期一的「煎釀三寶」。

其中殺傷力最大的莫如離岸人仔受襲,亞洲時段大挫逾一千二百點子,收報七點一○二二;在岸人民幣下午四時半收報七點○三五二,較上日暴瀉九百三十六點子。離岸價「破七」,中方還可推說遠水難救近火;但在岸價卻輕易破關,多少予部分人猜度官方有意借勢為之。

無論如何,A股昨天全線急滑,上證指數大跌百分之一點六二,創逾五個月新低,單日蒸發市值約八千億元(人民幣.下同);北上資金繼上周五淨流出六十八點一二億元後,昨天繼續走資三十四點六四億元。但相對港股狂插百分之二點八五,A股跌幅已相對較小。

當中最大分野,或與香港目前亂局毫無收拾跡象有關。繼央視《新聞聯播》周日播放六則有關香港事件評論及報道後,香港昨天繼續有三則新聞榮登這個全國播放的新聞節目,包括題為「林鄭月娥:暴力升級 將香港推向危險境地」;《人民日報》評論員文章:「堅定支持行政長官帶領香港特區政府依法施政」等;逆向思維看,中央再發聲挺特首,豈非反映中央擔心目前的「無政府主義」亂局已日益失控?

中央喉舌一連兩天佔據「領導人時段」的《新聞聯播》,反映香港亂局既影響香港自身經濟,同樣令內地經濟亦產生蝴蝶效應。

至於中美貿易戰升溫,發改委昨天發聲澄清,反駁特朗普指摘謂中方未有採購美農產品實際行動,列舉自大阪G20峰會「習特會」後至七月底,已有二百二十七萬噸美國大豆新裝船運往中國,預計八月還有二百萬噸大豆裝船,雙方企業已簽協議的一千四百萬噸大豆中,將僅剩三十萬噸九月份待裝船。此外,還列舉已成交高粱、小麥、豬肉、棉花、乳製品等,由此更證明這次特朗普的「背信棄義」,用中國話來形容,等同是「尋釁滋事」,明顯是衝着北戴河會議的召開,甚至更陰謀的理論,會推斷為與香港問題掛鈎。難怪央視連續兩天的《新聞聯播》,頭條除了必然是習近平的報道外,就是中美貿易及香港問題,成為另類「三寶」組合。

對內地散戶而言,最關注還是人仔由昔日無敵淪為今天的無力。因為涉及到外遊購物,甚至子女海外留學時生活費及昂貴學費的滙兌「損失」;以至海外置業投資時因人仔貶值而導致實質成本上升等實際問題。

央行亦意識到問題嚴峻,憂心市民對人仔失去信心,一窩蜂換滙引發風險,馬上維穩指「破七」這個「七」不是年齡,即年華逝去就不復來,指這個「七」更像水庫水位,如豐水期及枯水期,有漲有落。

雖然人仔貶值有助紡織、家電等行業出口業務加強競爭力,卻令地產開發商雪上加霜,開發商近日已飽受調控壓力,央行更兩度提出要持續加強房地產市場資金管控。不少房企在過去數年藉人民幣升值大量發行美元債券,這次人仔急貶令美元相對升值,房企債務利息支出相應大增。假若債務到期時房企沒有再融資安排,須用人民幣購買升值後的美元還本,亦將增加財務負擔。目前內地收緊融資渠道,又令房企不惜轉向境外以高成本發債,適逢這次人仔大貶,真可謂雙重損失。

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