2018年6月20日
「紅籌之父」、香港上市公司商會主席梁伯韜早於千禧年科網泡沫時期已開始投資新經濟企業,雖然一度損手,但他始終認為科技是劃時代的改革,故仍願意繼續投資,最終積累到可觀的回報。他更教路,投資初創企業最重要看創辦人的信念和執行能力,以及是否有可行的生意模式。
揀投資看生意模式
梁伯韜透露,早在科網泡沫時期已投資內地的招聘網站中華英才網,雖然該企業曾面對財政困難,惟他抱着「交學費」的心態,繼續加注,持股8年最終賺取逾20倍的利潤。後來,他又投資京東及91無線等新興企業,均獲得豐厚回報。
近兩年在香港上市的新經濟企業,招股時獲散戶一窩蜂追捧,但掛牌後股價往往不如預期,部分股價更長期「潛水」。
梁伯韜指出,由於目前私募市場活躍,不少過去投資二級市場的基金,亦參與上市前融資,令新股的購買力一早被透支,到上市後則缺乏承接。
投行短視 散戶盲跟
同時,他留意到散戶投資新經濟企業未有作出分析,只跟風追入,「我們的市場有少少不成熟,(投資者)瘋狂地去不問價追,一聽到股東名有個『馬』字就追入去,都不作出分析。當市場這麼熾熱,投行定價時就會迎合市場,把股價定得高高。」
梁伯韜直言,投資者在買賣新經濟企業時,或要經過「交學費」的過程始能學懂分辨好壞。
然而,他認為投行也要負上一定責任,例如在新股定價時,投行應教育上市公司不要過分着意短期利益,「(投行)你次次推出新股投資者都損手,始終會打破自己飯碗。」
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