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2017年6月22日

穆真 神州最前線

入摩炒完 短期回歸平靜

A股四度叩關MSCI終圓夢,變相亦為近日被飽受「批評」的香港還一個公道。因為A股「入摩」的主因之一,正是「滬港通」及「深港通」等互聯互通機制發展完善。

只可惜A、H股命途各異;H股或因周一已偷步大升近三百點,昨反趁好消息出貨,最多更曾急滑達二百六十八點;收市前跌幅收窄,仍要回吐一百四十八點。而A股亦反應不一,主板滬指及深成指只能靠尾段發力,分別錄得百分之零點五二及百分之零點七六反彈幅度;而以大型藍籌及「白馬股」(業績理想及訊息披露透明度高的白酒、家電股)為主的滬深三百指數,則可升逾百分之一,創去年十二月以來最高。

由於「入摩」的利好效應早已消化,因而經歷昨天的勉力抽升後,相信短期或將重回平靜,焦點再重回資金流動性方面。

昨天拙作已指出,中美關係轉好,一定程度上對穩定大市有裨益。在第九輪中美工商領袖及前高官對話結束後的聯合聲明中,呼籲兩國進一步開放國內經濟,特別是為高新技術、互聯網經濟、製造業、金融服務等領域提供貿易投資便利。

對中方以至領導高層的習近平而言,最大的「收穫」莫如聯合聲明中還強調,要加強「一帶一路」框架內其他途徑的投資合作,等同美國亦對習近平一力倡議的「一帶一路」戰略「背書」。

距離七一回歸二十周年前夕,央行公布被視為「送禮」的「債券通」「暫行辦法」,由六月二十一日起施行。對比早前於五月三十一日公布的徵求意見稿相比,最大分野在於最新公布的「暫行辦法」中,刪除了此前提及的「『北向通』沒有投資額度限制」,反映央行仍警惕會受跨境資金狙擊,所以昨天亦重申「央行、外管局等將防範利用『北向通』進行違法違規套利套滙等活動」。

與此同時,總理李克強昨天在每周三舉行的國務院常務會議上,續為維穩經濟「發功」,包括部署促進商業養老保險發展,鼓勵商業養老保險資金興辦養老機構,以至部署促進分享經濟發展的措施,鼓勵探索和大力發展分享經濟。更引用發展微信的「成功經驗」,指如果沿用老辦法管制,就可能沒有今天的微信,因而借此喻今,要求政府各部門對待各類新業態、新模式也要秉承「寬容包容」等態度,包括對待蓬勃發展的「分享經濟」時,不要仍用「老辦法」去管制「新業態」!

在距離六月底尚餘七個交易日下,內地第一季GDP錄得百分之六點九增長;第二季快將完結,普遍預計GDP增速或將回落至百分之六點七左右。李克強二十六至二十八日將出席在大連舉行的夏季達沃斯論壇開幕式並致詞,或將對下半年經濟走向帶來更多啟示,以至對第二季經濟成績有所披露。

 

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