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2017年5月8日

穆真 神州最前線

監管詡作為 數據待揭盅

上證指數自去年四月二十二日至五月十三日,錄得周線四連跌之後,上周繼續這個惡劣走勢。「一帶一路」國際合作高峰論壇將於本月十四至十五日舉行,加上國務院副總理張高麗調研河北雄安新區,照理預示這兩大概念板塊應可充當維穩及見底反彈的主要動力。

然而在剛過去的周末,內地加快去槓桿的金融監管風暴持續升溫,令市場難以安寢。官媒新華社的「落實習近平總書記金融安全重要講話精神系列評述」已發表到第五篇,標題為〈讓金融監管為金融發展保駕護航〉,明言要防範金融風險,形成綜合、系統、穿透、統籌的監管大格局。

另外,繼中國銀監會之後,中國保監會昨天發表六千字有關彌補監管短板通知,承認對少數公司無序舉牌(即收購上市公司百分之五以上股權)衝擊實體經濟等風險問題管控不嚴,強調從嚴監管保險資金投資各類金融產品,包括︰

(一)嚴禁投資基礎資產不清、資金去向不清、風險狀況不清等多層嵌套產品。(二)準確鎖定業務擴張激進、風險指標偏離度大的公司,作為現場檢查重點對象。(三)加強對股東增資、股權轉讓審查力度。(四)對利用虛假保費注資、關聯交易侵佔公司利益等違法犯罪行為,堅決移送司法處理。單看有關激昂表述,早已耳熟能詳,關鍵是監管層一貫予投資者的印象是︰說就兇狠、做就無能;更甚是指示層層下放,到前線執行時都變敷衍了事。只希望這次雷聲大、雨點也大,才能洗刷這麼多年積集的陋習。

為顯示監管層是「有作為」而非「不作為」,中證監昨天公布「戰績」,今年首四個月中證監罰沒的金額已達五十四點七二億元人民幣,超過去年全年四十二點八三億元人民幣。然而,這項數據是否反印證監管無力,才導致亂象叢生,違法違規變本加厲?防風險之聲四起,據報連世界銀行亦警示中國地方政府的債務風險。

早在溫家寶任國務院總理時已提出的「不動產統一登記系統全國聯網」,國土資源部、住建部等多個部委終於表示要加快推動,指全國已有逾一千個市縣的不動產訊息平台端口接入全國。

不過,樓價的上升速度往往比監管力度來得迅猛,目前降溫樓市的殺着之一,是收緊樓按利息的優惠。繼北京八家銀行把首套房的房貸利率恢復至基準利率(約年息四厘九)、二套房的房貸利率上浮百分之二十(約年息五厘八八)後,不少大城市如蘇州、福州亦跟隨。

文初提及的「一帶一路」峰會快將舉行,習近平將致開幕辭。此外,連串金融數據包括四月社會融資規模、新增人民幣貸款、M2供應量等亦將於周二起公布。統計局周三公布四月的CPI及PPI,下周一公布四月的零售、固投、工業增加值等數據,將可判斷經濟是否已在第一季見頂,在第二季開局的四月開始回落。此外,本周將有市值七百四十九億元人民幣限售股解禁,對周線四連跌的A股再添壓力。

 

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