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2017年4月5日

高天佑 新聞點評

大計千年 炒股十年

中央政府4月1日突然宣布在河北省設立「雄安新區」,官方定調為「千年大計」,外界視之為現任國家主席習近平藉以名留青史、超越歷任「領導核心」的一項政績豐碑。從炒股角度看,這項大計帶來的炒作肯定不只「一日遊」,本周一相關概念股暴漲僅屬熱身。不過從現實角度看,即使此前最成功的深圳特區、海南特區和浦東新區,也曾經雷聲大雨點小,捱過許多鹹苦,跌宕十多年才趨於成熟帶來回報;何況若論條件,雄安不如深圳、海南和浦東般得天獨厚,要突圍殊不容易。

雄安概念股在港乍升

資料顯示,中共自1949年建政以來,曾經定調為「千年大計」之搞作僅得兩項,一是三峽工程,二是南水北調,這兩項大計都由毛澤東最初提出,經過數十年論證和醞釀,先後由江澤民和胡錦濤這兩任國家主席落實。所以今次由習大大催生的雄安新區,屬於中共史上第三項「千年大計」,重視程度可想而知。

事實上,「千年大計」這個名堂不宜用得太濫。就算雄安新區毗鄰的北京,自從金朝於1153年(貞元元年)首次建都以來,曾為六朝(金、元、明、清、北洋、中共)首都,至今也只經過了864年,尚未夠「千年」。嚴格而言,中國歷史上名副其實之千年大計,乃分別始建於公元前214年和公元584年的萬里長城和大運河(四川都江堰亦有逾千年歷史,但影響範圍未及全國)。

言歸正傳,從炒股角度看,「雄安新區概念」肯定不是短癮的「一日遊」行情。一來此前像上海自貿區、重慶兩江新區以至「一帶一路」等大搞作,都是從一開始就透露了意向,經過多年醞釀,再交由國務院和全國人大循例象徵式通過,走完程序,到正式落實之日,便可視為「利好落地」、炒到荼蘼,投資市場反而夠鐘散水。相反今次爆出雄安新區,事前沒走漏半點風聲,連發改委論證、國務院提案、全國人大決議等繁文縟節也省卻,一下子就由中央以最高規格口徑宣布拍板。

再者,本周一A股放假休市,「港股通」暫停,所以當日一批概念股在港乍升,包括金隅(02009)、新天綠色能源(00956)、宏泰發展(06166)等,主力由港股市場本身投資者捧起,而對這類炒作最為搏命的內地股民,只能牙癢癢作壁上觀,尚未可入場搏殺。今日A股終於復市,可斷言起碼有十幾隻概念股立刻漲停板,問題是「連續封板」幾多日,這股熱情又會反過來帶動港股市場之主題炒作。何況自消息公布後,內地當局已迅速禁止雄安及周邊地區一切物業買賣,讓反應敏捷一族無法炒樓,於是剩下炒股可以染指(除非當局強制所有概念股停牌)。

大搞作往往捱過鹹苦

無論如何,雄安新區確實予人巨大期望和想像空間,不過若現實一點看,未必一片坦途。無獨有偶,自中共建政後最為成功的三個新區,即深圳經濟特區(1980年)、海南經濟特區(1988年)和上海浦東新區(1992年),無一例外在最初都要「衰幾年」。例如深圳特區在成立的同年,立刻遇上史上首次全國宏觀調控,政壇出現「反走資」逆流,拖累深圳發展緩慢,直到1992年鄧小平南巡力挺,深圳才真正走上起飛跑道。

海南特區剛成立時,吸引全國冒險家(如馮侖、王功權、潘石屹等)湧入搞地產,但泡沫很快爆煲,爛尾樓盤遍布全島,住宅房屋庫存直到2010年前後才消化完畢。浦東新區最初也很坎坷,比起當時繁榮富庶的上海浦西明顯偏僻落後,有說「寧要浦西一張床,不要浦東一幢房」,後來經過十多年慢慢發展,才成為今日的「遠東華爾街」金融樞紐。

雖然發展路途崎嶇,深圳特區、海南特區和浦東新區最初成立時均屬得天獨厚,深圳作為全國唯一鄰近香港的改革開放窗口,而海南特區是唯一容許民營地產商發圍之處女地,浦東則建基於全國金融市場,這三地都有條件滙聚「全國之力」,並吸引各地有志青年湧入冒險和追求夢想。

相比之下,雄安新區除了鄰接首都北京,不見得有什麼先天獨到優勢,足以牽動「全國之力」。就算中央予以最高重視,亦充其量大力投資基建,以及強制北京的行政機構和高校遷移,卻不一定可以帶起民間激情(除了炒樓和炒股)。正如近日流傳的網絡段子:「1980年,深圳特區成立,無數人失眠,想着如何南下冒險,做萬元個體戶;1992年,浦東新區成立,無數人失眠,想着如何下海創業,激揚黃浦江;2017年,雄安新區成立,無數人失眠,想着炒哪些股票。」

當然,中央並非不可能「御賜」獨步優勢予雄安新區,例如在體制上大膽破格,讓當地實現外滙自由、低稅率、司法獨立及撤銷網絡審查等等,定必吸引全國年輕冒險家前仆後繼來創一番事業,不過似乎機會甚微。

總的來說,雄安新區作為「千年大計」,炒作行情肯定不止於「即日鮮」,單是基建已起碼需時5至7年,陸續還將有更多具體亮點出台,所以投資者大可放長雙眼。然而,若以十年計的真正中長期而言,雄安新區暫時尚未能予人太大信心,投資者務須認清「炒作還炒作」,別貿然投入真感情。

高天佑 [email protected]

 

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