2016年12月1日
2016年的環球經濟大體上「有驚無險」,期間英國通過脫歐公投、人民幣貶值、美國屢傳加息、個別大型國際銀行告急及最近美國總統大選等事件,均曾導致市場波動,猶幸未有釀成災難性震撼。與此同時亦不乏喜象,歐美經濟隱現復甦苗頭,內地GDP增速尚能守穩,人民幣獲納入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(SDR)貨幣籃子,「深港通」終於落實開通,美股迭創新高,而區塊鏈、流動支付、共享經濟、大數據等科技創新頻現突破。展望來年,可預期市場制度與科技繼續變革,為經濟帶來機遇。但隨着貧富差距擴大及民粹思潮高漲,各地政局變化恐令市場持續動盪。
市場於年初既擔心內地經濟急劇放緩,亦憂慮美國聯儲局再加息,一度令香港樓市下調,較去年9月份高位回落逾13%,當時不少人估計這是樓價下跌周期的開端。豈料形勢沒預期般弱,內地成功力保首三季GDP增速企穩於6.7%,一線城市樓價拾級而上,在人民幣走貶下,內地投資者轉移資金來港買樓驟增。另一邊廂,英國公投爆冷脫歐,英鎊滙價跳水,保守資金另找投資陣地,拖慢美國利率正常化進程。加上香港覓地難,住宅供應仍陷於結構性短缺,帶動樓價自第二季顯著回升,惹來特區政府於11月初重手出辣招提高住宅印花稅。
香港四大支柱產業中,旅遊業和貿易物流業前景均不明朗,金融業和專業服務則仍具競爭力。恒生指數今年大致保持平穩,循「滬港通」機制流入港股的資金穩步增長,新股首次公開發行(IPO)集資額亦有望衞冕全球冠軍。隨着「深港通」啟動,以及內地保險資金獲准南下買港股,料將繼續為本港金融業注入活水。
今年「有驚無險」,來年可能「機中有危」,全球受連年量化寬鬆烘托,歐美和中國經濟形勢尚可,然而底裏基礎未必穩固,環球金融依然脆弱,改革成效遜預期,同時各地政府對結束量寬放水療法相當遲疑。至於內地經濟,長遠仍須面對去產能降槓桿、簡政放權、開放市場、混合所有制改革、供給側改革等硬仗。
各方預測來年繼續是變動之年,美國白宮改朝換代,英國「硬脫歐」前路漫漫,中國「十九大」全球矚目,香港也有特首選舉,政經局勢充滿不確定性。一如既往,出席今年香港經濟峰會的嘉賓將為大局提供精闢獨到分析,有助大家以最佳狀態迎接充滿變化的2017年。
郭艷明《信報》總編輯
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