2016年11月14日
特朗普驚奇當選後,美國債息急升,導致資金從新興市場回流美國,非美元資產普遍大跌,上周五縱使道指及納指微升,港股預託證券(ADR)卻下挫,ADR港股比例指數收報22297點,較本港收市(22531點)低234點。
分析預期,短期港股將因外資流走而受壓,但相信北水將繼續南下;加上「深港通」傳於下周一(21日)開通,利好本港中小型股炒作,本周港股料在22000點至23000點間上落。
除「深港通」本周隨時宣布開通外,本周市場注目的還有今天公布的中國10月工業增加值、零售和固定資產投資數據,市場預期三者分別按年增6.2%、增10.7%及8.2%。
東驥基金管理董事總經理龐寶林認為,美股中金融股大升而科技股跌,只屬基金「換馬」,相信港股也「唔跌得去邊」。雖然資金短期大舉回流美國,令新興市場股票受壓,但有基建股力撐,相信不會跌破22000點,短期會在22000點至23000點徘徊,能否向上突破,則視乎「深港通」反應。對於環球債市拋售潮,他指出,資金正從有泡沫的債市走向股市,債市若大跌兩三成,才會波及股市。
看好基建及商品股
瑞士寶盛銀行預期,ADR受壓會帶來買入機會,人民幣貶值可能令更多資金南下,一些收入源自本土但股價超賣的企業可以留意,惟宜避開本港地產股及出口股。
上周有色金屬股、鋼鐵股及基建股均有超大成交額,股價一併爆上。野村證券稱,特朗普若在未來5年大施財政刺激,美國的基建及大眾消費將增加,可能有利中國出口工業、大宗商品、鐵路基建及工程服務。
龐寶林表示,金屬股升了很多,有機會回吐。但特朗普不支持TPP(跨太平洋夥伴關係協定),令先前不暢順的中國「一帶一路」倡議可能獲得更多盟友,成事機會增,有利中國基建及大宗商品股。
部分基金也明言對亞洲長遠經濟有信心,會在低位買貨,如霸菱就稱,會趁低買入基本因素強勁的公司,尋求在不同周期都可跑贏的企業。
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