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2016年7月30日

外滙基金次季收入挫42%
債券撐起回報 上半年賺400億

外滙基金上半年投資收入400億元,按年上升48%,主要受惠於債券投資回報大增。但第二季投資收入僅得146億元,按季減少42.5%,因季內外滙投資轉盈為虧,相信與英國公投決定脫歐影響其所持的非美元資產價格所致。金管局總裁陳德霖表示,英國脫歐對金融市場的影響未完全反映出來,未來投資環境將更困難。

外滙虧損拖累

市場人士預期,美息下半年不會大幅反彈,美元未必再大幅攀升,有利債價,加上近期股市有好轉,外滙基金下半年應可維持正面回報。

外滙基金次季投資收入下跌主要受第二季外滙虧損125億元所拖累,季內港股及其他股票投資有所改善,但錄得投資收入不多,次季債券投資收入按季亦減少近23%,令第二季投資收入按季下跌42.5%。但債券兩季累計投資收入達443億元,足以抵消上半年股票的83億元累積虧損,成為支持上半年投資收入的主要支柱。

英脫歐未全反映

陳德霖預期,「金融市場在未來一段時間會持續波動,投資環境將變得更加困難」。他指出,上半年金融市場表現十分反覆,環球金融市場於6月23日舉行的英國脫歐公投前後更為波動,環球市場仍存在很多不確定因素,英國公投脫歐對金融市場的影響並未完全反映。陳德霖認為,美息上升的時機和步伐仍存在頗大不確定性,歐洲及日本的負利率政策產生的副作用也可能會逐步浮現。

外滙基金上半年向庫房及法定組織存款分別支付117億及47億元,扣除有關費用及其他開支後,外滙基金6月底累計盈餘為5591億元,較去年底增加142億元。

星展香港大中華董事總經理王良享指出,今年美國10年期國庫券孳息持續向下,由去底的2.2厘跌至首季末的1.77厘及6月底的1.47厘,息跌價升,外滙基金坐擁大量債券,故能夠受惠。

全年料錄正回報

英國脫歐、美元走強,美滙指數由脫歐前的94,於英國脫歐公投結果公布後即急升至96.7,一日彈升近2.9%,英鎊於6月底兌美元較去年底下跌9.7%,相信是導致外滙投資虧損的一大原因。

儘管投資市場波動,他認為,外滙基金下半年仍會錄得正增長,全年可望扭轉去年虧損的情況。因市場預期美國今年最多於年底加息一次,料美息不會大幅反彈,債價不會大跌,美息橫行,料外滙如歐羅大跌壓力不多,加上近期股市回升,外滙基金全年將會錄得正回報。

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