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2016年2月26日

悼念曹仁超

趨勢投資法智慧留人間
有錢才自由 止蝕不止賺

「民間股神」曹仁超(原名曹志明)辭世令投資界同聲一哀,但他遺下的投資智慧卻繼續在世上發光發熱。從窮家小子變身坐擁數以億元計身家的富豪,曹Sir全因受到希臘哲學家蘇格拉底的啟發,得出「人有錢才自由」的投資哲理,驅使他窮一生努力追尋財富,並創出「趨勢投資法」,提議要嚴守止蝕不止賺的紀律。

曹Sir創富理念來自蘇格拉底,腦袋要呼喊小資產階級自由,「具備了一定資產,樓亦供完,可以不怕權貴,因不擔心失去工作而沒有收入。」他舉例:「你炒我魷魚,我去遊埠。如果是負資產300萬,怎挺起胸膛做人?怎有討價還價的能力呢?」

炒燶股曾想跳海

然而,曹Sir的投資路並非一帆風順,單在股市就經歷了兩次慘敗。第一次是1971年,當時中國恢復聯合國席位,年僅24歲的曹Sir乘着這個利好消息拿出20多萬元,額外再借了20多萬元,共50萬元全部投入股市,沒想到3個月後勁蝕至只剩8000元。不過,年輕的曹Sir充滿豪氣,認為30歲之前可以進取一點,大敗過後他請公司同事去淺水灣大吃一餐,「慶祝生平第一次『破產』」。

一年多後,曹仁超再湊50多萬元捲土重來,當時香港普通市民的月薪才300元;曹仁超回憶這段往事時,認為自己「青年得志」,太驕傲,沒想到1973至1974年中東爆發石油危機,原材料價格暴漲,全球經濟衰退,股市重挫,恒生指數由1775點高位狂瀉至1974年12月的150點,蒸發91.55%。

當時和記洋行(和記黃埔前身,現已合併為長和系)從38元一直插水至7元,曹Sir覺得是時候撈底,7元開始掃貨,一直撈到1元。直至有一天朋友告訴他「和記明天就要破產了」,曹Sir才如夢初醒,適逢當時他被證券行遣散,曹Sir站在海邊一度想跳海自盡,後來想起家中妻女,才打消輕生念頭。

慘敗悟出三絕招

兩次大敗令曹Sir省悟投資者三大基本原則:一、不借錢炒股;二、止蝕不止賺;三、看準趨勢投資。他說:「止蝕也許會錯過賺大錢的機會,但是它使你不會再一次失去大部分的財產。」至於不止賺,就是不要輕易言退,只有這樣才能賺取最大利潤。這套「趨勢投資法」後來被《信報》研究團隊開發,設計出目前的EJFQ電腦程式。

曹Sir抱着這個原則,使他其後經歷多次金融風浪仍能立於不敗之地。例如2008年金融海嘯爆發,股票外滙投資損失3000萬元,惟他趁着股市於2009年谷底大反彈大手買入,終反敗為勝,3000萬元失而復得之餘更大賺一筆,身家漲至逾億元。他當時躊躇滿志說:「單單2009年至2010年所賺的,吃一世都吃不完。」他又豪言「現金就是彈藥,我現在是老虎,我咬你一口,你可以重傷甚至死掉」。

曹Sir的名言是「趨勢是投資者的最好朋友」,他早年趁金價只有200、300美元一盎斯時大手買入,到800至1200美元時沽清就是明顯例子,其後金價雖然再升至最高接近2000美元,惟曹Sir說「買不到最低、賣不到最高,不過都賺夠了」、「這等於你去飲宴,如吃完美點雙輝才肯散席,就搭不了的士回家。不吃美點,賺了八九成就該離席了。」曹Sir建議一旦找到趨勢,就要依據自己的觀點以真金白銀去投資,「I put my money where my mouth is」。

嘆股市侵蝕人性

曹Sir近年投資轉趨保守,一來認為沒必要再博高回報,二來也感慨金融市場令到人失去感情,「不會因賺蝕開心或不開心,感覺真的幾冷……人性應該不是這樣的,但股票市場侵蝕人性,因在這個市場,若有人性便好難會達至成功。」曹Sir數年前轉行從事基金行業,基金規模約為3億元。

 

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