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2022年6月11日

社評 社評

美通脹不斷惡化 拜登左支右絀謀卸責

美國通脹之火加速燃燒,勞工部公布,五月份消費物價指數(CPI)按年急升百分之八點六,甚於市場估算的百分之八點三,通脹再創四十年新高。扣除食品和能源後,核心CPI按年漲百分之六,同樣高於預期。數字公布後,美國十年期國債孳息率升穿三點一厘,美股應聲大跌,道指瀉逾八百點,市場對聯儲局繼續鐵面收緊貨幣政策已無懸念。

歷兩年半不散的疫情對全球供應鏈及物價的干擾由短暫演變成深遠,不論通脹源頭屬輸入抑或內部推動,民生、經濟、金融乃至政治層面連環互扣皆受影響,而領導人責無旁貸。根據Morning Consult與Politico六月八日聯合發表的民意調查,美國總統拜登的支持率再創上任以來新低,認同其工作表現的受訪者只有百分之三十九,不認同的佔百分之五十八。

面對十一月國會中期選舉,拜登為了免於成為民主黨的「負資產」,上周主動在《華爾街日報》撰文提出三招對抗通脹,翌日更親自在白宮接見聯儲局主席鮑威爾,擺出一副誓向通脹宣戰的姿態。可是,有姿勢不等於有實際,拜登的所謂三招,涉及平抑油價及紓緩民眾生活重擔的建議猶如杯水車薪;至於削減聯邦財政赤字,共和黨人第一時間秋後算賬,質問拜登是否還記得誰在去年初不遺餘力地推出一萬九千億美元刺激經濟方案,為物價升溫推波助瀾?

相比之下,最虛的一招反而最具「殺傷力」,所指並非撲熄通脹之火,而是拜登明裏宣稱絕對尊重聯儲局獨立性,實則把控制通脹不力的罪責推卸給央行。聯儲局向來強調不理會政治干擾,但前總統特朗普的明槍易擋,拜登這招卻無異於親手把決策獨立這面「金漆招牌」壓在鮑威爾頭上,通脹率此刻拾級而上,聯儲局渾身「鷹起來」已無任何迴旋餘地,往後每次議息會議不調高利率半厘才怪。

然而,聯儲局官僚毋須面對選民,發功工具只囿於貨幣政策,而政客去留取決於選票,但他們可運用財政政策治理經濟。當通脹猛於虎時白宮主人諉過聯儲局,或許是低民望形勢沒辦法中的辦法,料共和黨人該不會輕易讓拜登得逞,Bidenflation的口號早已響徹中期選舉活動的每個角落。左支右絀的拜登要挽回民心兼避免拖累黨友選情,必須在卸責聯儲局的同時,盡快找到有效遏抑通脹的板斧。說到短期立竿見影,莫過於撤銷前朝特朗普政府向總值逾三千億美元中國貨品加徵的百分之二十五關稅。

美國撤銷對華關稅一事醞釀已久,之所以遲遲未有定案,全因拜登政府內部爭持不下。財長耶倫顯得甚為着緊,她近日指出,針對中國貨加徵的關稅中相當一部分由美國消費者或進口商支付,並非中國廠家承擔,對美國民眾和商界利益構成損害,華府正在積極考慮取消部分關稅,她個人相信能夠成事。歸根究柢,美國已毫不掩飾忌憚中國崛起之心,朝野皆認為須全力打壓,拜登若在此時撤掉中方部分關稅,即使有助紓緩輸入通脹,也無可避免招來向頭號競爭對手示弱的指斥。

在外交政策上,美國意欲從中國手上奪回亞洲地區主導權,拜登上月訪問日本期間宣布正式啟動「印太經濟框架」(IPEF),目的就是拉攏區內盟友圍堵中國,卻並未承諾向有意加入的國家提供美國市場准入優惠條款,明顯不願讓利。實惠實利乃任何貿易協定的核心,胡蘿蔔欠奉,誰會那麼真心爽快與美國「志同道合」,跟中國經濟「脫鈎」?

正在新加坡出席第十九屆香格里拉對話的中國國務委員兼國防部長魏鳳和,周五與美國國防部長奧斯汀舉行會談,強調一個中國原則是中美關係的政治基礎,搞「以台制華」不可能得逞,還促請美國理性看待中國的發展壯大,不要攻擊抹黑中國、遏制打壓中國;勿干涉中國內政、損害中國利益,唯有這樣,中美關係方能搞好。國防部長會談雖是軍方最高層對話,惟放諸中美關係的任何層面,這番話皆一以貫之。

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