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2014年12月17日

理財方略 曾德明

內地啟動減息周期 利好股市

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中國人民銀行在2014年11月宣布減息,出乎不少市場人士的預料之外;在樂觀的市場氣氛下,中港股市在減息後顯著上升,而A股升勢更是凌厲。 是次中國減息為市場帶來驚喜,主要因為過往很多投資者均認為,在「穩健貨幣政策」的取態下,中國當局會傾向着重改革,貨幣政策可能落後於經濟形勢。不過,央行減息的行動明確顯示,政府會透過放寬貨幣政策以保持經濟增長,此舉意義重大。 根據國家統計局的數據,2014年10月份中國的按年通脹率只有1.6%。在國際油價偏低的環境下,我們相信通脹有望維持低位。 另一方面,基準利率在11月份減息前為6%。由於通脹與息口的差距甚大,當局仍有空間在2015年進一步減息。即使息率減至4. ...

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