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2014年10月6日

理財方略 譚慧敏

歐洲寬鬆政策利好企業盈利

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上期本欄概括了環球各主要央行的政策舉措,今次就讓我們集中探討最近歐洲央行一連串寬鬆政策對後市的啟示。當局繼於6月份宣布啟動定向長期再融資操作後,又於9月初進一步減息,同時決定由10月份起購買資產擔保證券及擔保債券,以阻止通脹預期繼續下跌。受央行的積極寬鬆措施影響,歐羅兌美元至今已跌穿1.27的水平。歐央行料推量寬措施在通脹預期大幅下跌的環境下,央行公布的寬鬆貨幣政策似乎為近月漸趨悲觀的市場帶來及時雨。事實上,只要回顧歐洲央行行長德拉吉上場兩年多以來的政策走勢,就會發現當局已不下數次在留意到區內中期通脹預期跌至低位時,即宣布重大的貨幣寬鬆政策,以防止通縮預期擴散,刺激市場信心。正如德拉吉所言,當 ...

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