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2014年9月12日

價值物語 郝承林

M2起伏 逆向投資

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總理李克強近日在國際級論壇表示,8月份新增貨幣供應量(M2)為12.8%,雖較全年目標的13% 略低,但仍處於合理區間,是故即使稍後公布的數據略低於預期,也不要奢望有全面性的救市措施。從【圖】中可見,內地M2從去年末的高位14.2%,回落到今年3月的12.1%(一收),然後反彈至6月的14.7%(一放),再放慢到現在的12.8%(再一收),可見人民銀行已對貨幣調控得心應手。而內地的貨幣政策,也已從數年前的暴漲急跌,轉為現在的緩急有致,並藉此推動產業轉型和經濟改革。市場現在似已普遍同意,內地已不會再走「M2經濟學」的道路,以「放水」來刺激經濟;同時開始相信,內地經濟放慢將持續一段長時間。但投資者 ...

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