« 返回前頁列印

2012年5月17日

Project Syndicate Kemal Derviş

歐羅區勞動成本差異大 緊縮反累事

放大圖片
歐羅區危機發酵,始於南歐周邊國家的主權債務危機,意大利和西班牙的主權債券利率多次到達6%至7%水平,有些國家甚至更高。歐羅區銀行有一大部分資產是歐羅區主權債券,令主權債務危機演變成一場潛在銀行危機,並因銀行的其他損失而惡化,例如西班牙房地產價格的崩盤。因此,解決歐羅區危機的關鍵,在於降低南歐國家的債務負擔。勞動成本差距擴大國家債務負擔反映其基本預算餘額(預算餘額減去利息支出)佔GDP的比重,以及其借貸成本與其GDP增長率之差。當借貸成本與增長率之差過大,阻止債務增加所要求的預算盈餘就會變得太高而不可能達到。事實上,在未來兩年中,南歐增長率預期將接近零甚至現負數,預期長期也不會超過2%至3%。儘 ...

(節錄)全文共1336字